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Arena Pública | 25-feb-2025
Carlos Lerma sería nuevo subsecretario de ingresos - Crecen subocupados en México - Aranceles a México siguen en pie, dice Trump - Fibra Prologis busca agresivo cambio en su portafolio
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February 25, 2025
25 de febrero del 2025
⏰ ¡Que tengas un buen martes!
Hoy iniciamos el día con las cifras de ocupación del cuarto trimestre. También, nos confirmaron desde dentro quién será el nuevo subsecretario de Ingresos. Y Trump, como casi todos los días, volvió a hablar sobre aranceles para México. En las empresas, Fibra Prologis anunció un agresivo movimiento en su portafolio.
💵 Crecen subocupados en México, aunque se reduce desocupación en el 4T de 2024: INEGI
La subocupación en México siguió creciendo en el último trimestre de 2024 a pesar de registrarse menores tasas de desocupación. En el cuarto trimestre se incrementó a 8.2% de la población ocupada, mientras que la tasa de desocupación bajó a 2.6% de la población económicamente activa (PEA), informó Inegi.
Los subocupados son aquellos que tienen necesidad de trabajar más horas.
La tasa de subocupación creció a 8.2% en el 4T de 2024, desde 7.8% del mismo trimestre del año anterior. Fue la tasa más alta desde 2021 para un trimestre similar.
La tasa de desocupación bajó ligeramente a 2.6%, desde 2.7% del 4T de 2023.
La informalidad laboral se mantuvo en el último año con una ligera reducción de 54.8% a 54.5% al último trimestre de 2024.
La tasa de ocupación en el sector informal se incrementó levemente en el último año, de 28.3% en el 4T de 2023 a 28.6% en el 4T de 2024, principalmente en hombres.
👉🏼 Lo que hay que ver: Las tasas de subocupación son muy desiguales en las entidades federativas: Superan el 17% en Tabasco y Oaxaca, mientras que en la Ciudad de México, Guanajuato, Sinaloa, Puebla, entre otros, registran tasas superiores al 10%. En el otro extremo, estados como Baja California, Jalisco y Querétaro registran tasas de subocupación de entre 1% y 2.2%. | Vía: INEGI.
Comentario AP
El mercado laboral se mantuvo robusto hacia el final del año pasado, si bien muestra señales de desaceleración por la caída en la generación de empleos formales. La creciente tasa de subocupación y el mayor número de ocupados informales entre la población ocupada muestra la menor calidad de empleos que se generaron recientemente. El estancamiento de la economía hace prever un mayor deterioro en la calidad de la ocupación y menor generación de empleos formales, como lo advierte la última encuesta de Banxico.
📌 Exclusiva: Carlos Lerma será el nuevo subsecretario de ingresos de la SHCP
Carlos Lerma Cotera, el aún CEO de Altán Redes, será nombrado subsecretario de Ingresos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de acuerdo a dos fuentes del Gobierno Federal. Con lo anterior, la SHCP vuelve a contar con tres titulares de las subsecretarías de Hacienda, Egresos e Ingresos.
En el Diario Oficial de la Federación del lunes se publicó el decreto de la presidenta Sheinbaum por el cual se reforma el reglamento interior de la SHCP y en la que se restablece la subsecretaría de Ingresos que el presidente López Obrador fusionó en la subsecretaría de Hacienda desde el inicio de su mandato.
El subsecretario de Ingresos es responsable de la política de ingresos tributarios y no tributarios, ingresos sobre hidrocarburos, legislación tributaria y política fiscal internacional, entre otros.
Antes de asumir la dirección de Altán Redes, Carlos Lerma fue jefe de la Oficina del secretario Rogelio Ramírez de la O y ocupó diversas posiciones en Bancomext y Banobras. Es contador público por el ITESM.
Lerma Cotera es un funcionario de confianza del titular de Hacienda.
Cambio en la TESOFE: La SHCP anunció ayer el nombramiento de Roberto González Fernández como nuevo Tesorero de la Federación en reemplazo de María Elvira Concheiro. González Fernández fue Tesorero del Gobierno de la CDMX desde diciembre de 2018 y hasta septiembre de 2024. | Vía: DOF
🌐 Aranceles a México siguen en pie, dice Trump
El presidente Trump dijo que los aranceles programados para Canadá y México el próximo mes “avanzan muy rápidamente”.
“Los aranceles se aplicarán a tiempo y según lo previsto”, dijo ayer Trump.
Sin embargo, tras las declaraciones, un funcionario estadounidense, que habló bajo condición de anonimato, dijo que los aranceles del 25% aún estaban por determinarse.
Los aranceles recíprocos que podrían afectar a todos los países, entrarán en vigor en abril, dijo el funcionario.
La mayoría de los analistas económicos no creen que se apliquen los aranceles generales de 25% a Canadá y México. Aunque algunas empresas que quedarían más expuestas, ya evalúan planes de acción en caso de que suceda.
México estudia imponer aranceles a China: Como respuesta a Trump, México está sopesando posibles gravámenes a las importaciones chinas. La presidenta Sheinbaum dijo que México está trabajando en diferentes frentes para alcanzar “acuerdos importantes” con EU antes del viernes y que, de ser necesario, buscaría hablar por teléfono con Trump ese día. | Vía: Bloomberg ($).
👉🏼 Síguele la pista…
Avanzan en comisiones reformas a sector energético y contra el maíz transgénico
Las comisiones de Energía y de Estudios Legislativos aprobaron el dictamen por el que se expiden ocho leyes y se reforman dos ordenamientos relacionados con el sector energético del país. Esto incluye que Pemex y CFE sean empresas públicas del Estado.
Las leyes definen las áreas en las que la iniciativa privada podrá participar.
Por otra parte, los Diputados aprobaron en la Comisión de Puntos Constitucionales las reformas para prohibir el cultivo de maíz con modificaciones genéticas.
El sector manufacturero tendrá recuperación mixta
Las manufacturas en México tendrán una recuperación gradual, beneficiadas por un mejor desempeño de la industria en EU, pero seguirá enfrentando riesgos, dijeron economistas de BBVA Research.
El Indicador Multidimensional de la Manufactura de BBVA cayó 4.8% anual en enero, su décima caída consecutiva.
“Si bien la producción manufacturera en Estados Unidos está mostrando signos de mejora, algunos segmentos muestran mayor rezago en su recuperación, entre ellos el automotriz”, señaló la institución.
Las tarifas de Trump representan un factor de riesgo e incertidumbre.
Un reporte separado de Banorte apuntó que “las manufacturas serán más volátiles, especialmente en la primera mitad del año. Sin embargo, tienen una mayor probabilidad de lograr una recuperación de mayor magnitud tras esto”. | Vía: BBVA.
📌 También debes saber esto...
🌐 La mayor economía de Europa cayó 0.2% en el 4T24: En Alemania, la modesta recuperación del consumo no pudo compensar la fuerte caída de las exportaciones, que arrastró a toda la economía a fines de 2024. La economía cayó 0.2% respecto del trimestre anterior. No obstante, las expectativas para los próximos seis meses aumentaron más de lo esperado en las encuestas recientes de Ifo y ZEW, incluso cuando las evaluaciones de las condiciones actuales siguieron siendo decepcionantes. | Vía: Bloomberg ($).
💵 Deutsche Bank recorta estimaciones de crecimiento del PIB: El crecimiento económico de México será de apenas 0.5% en 2025 y 1.7% en 2026, según nuevas proyecciones del banco (antes esperaba 0.8% y 1.8%, respectivamente), afectado por la caída en el consumo, la inversión y la incertidumbre política. Además, señala que la posible imposición de aranceles podría desencadenar una recesión más profunda (-1%) que la que habían previsto. El banco también apuntó que “el debate constitucional continúa mientras nos acercamos a un evento clave en junio con la primera elección general del sistema judicial, lo que podría afectar las perspectivas del nearshoring”. | Vía: Deutsche Bank.
💵🚀 Empresas…
Fibra Prologis busca vender la mitad de su área rentable de su portafolio industrial
El mayor fideicomiso de inversión en bienes raíces industriales, planea la enajenación de alrededor de 50% del área rentable de su portafolio total, un movimiento agresivo tras la compra del 90% de Terrafina.
La empresa señaló en su último reporte financiero que “sujeto a la obtención de las autorizaciones gubernamentales, tenemos la intención de enajenar aproximadamente el 50% del área rentable de nuestro portafolio total…”.
Los recursos obtenidos servirán principalmente para el pago de deuda de corto plazo, distribuciones a tenedores y adquisición de inmuebles industriales estratégicos en México.
La empresa aclaró que no existe algún acuerdo vinculante y no hay garantía de que esto se lleve a cabo.
Su portafolio cerró 2024 con 509 propiedades y 87.9 millones de pies cuadrados. | Vía: Fibra Prologis.
Aeropuertos en México enfrentan estancamiento en tráfico, pero ingresos crecen y apuestan por expansión
Los grupos aeroportuarios en México enfrentan un tráfico de pasajeros estancado y un alza en costos, pero mantienen crecimiento en ingresos y apuestan por la expansión de rutas.
En tráfico aéreo, GAP creció solo 1.4%, OMA 4.6%, mientras que ASUR cayó 8% en México.
En general, durante el 4T24, los grupos mostraron un buen comportamiento en ingresos no aeronáuticos: GAP reportó un aumento de 32.7% por carga y comercio, OMA 21.7% con más restaurantes y salones VIP, y ASUR 9% gracias a mayores ingresos comerciales por pasajero.
Costos al alza: GAP y ASUR registraron aumentos del 29% y 40% en costos operativos, principalmente por mayores concesiones, mantenimiento y gastos de seguridad.
Todos los grupos invierten en infraestructura y abren nuevas rutas nacionales e internacionales para impulsar el tráfico en 2025. | Vía: OMA, ASUR y GAP.
Cemex evalúa vender negocio en Colombia
La cementera mexicana está trabajando con asesores para evaluar el posible interés en la unidad, dijeron fuentes cercanas.
Las operaciones colombianas podrían atraer el interés de Holcim y Cementos Molins de España.
El negocio podría tener un valor de entre 700 y mil mdd según las fuentes.
La empresa buscaría centrarse en Norteamérica y Europa.
Cemex lleva meses siguiendo una estrategia de deshacerse de activos no estratégicos para concentrarse en mercados más rentables. | Vía: Bloomberg ($).
👉🏼 Breves en los negocios:
🚘 Musk dice “no” a Nissan: Tras un reporte el viernes de que un grupo japonés de alto nivel estaba planeando buscar inversiones de Tesla, el CEO de la empresa en EU, Elon Musk, desestimó la información. Dijo que eran "noticias falsas" y que la "línea de producción Cybercab de Tesla no se parece a ninguna otra en la industria automotriz". | Vía: X.
🚗 JAC busca elevar 38% su producción en 2025: Elias Massri, CEO de Giant Motors Latam, empresa que fabrica autos de la marca china JAC, dijo que este año contemplan fabricar 35 mil vehículos, y ofrecer 22 modelos distintos. En 2024, según INEGI, la empresa fabricó 25,391 autos, un aumento anual de 12.8%. Por otra parte, el directivo también afirmó que están dispuestos a fabricar los eléctricos Olinia del gobierno. | Vía: El Universal ($).
💵 VALMEX tiene nuevo líder de Análisis Económico: Valores Mexicanos Casa de Bolsa designó a Gerónimo Ugarte Bedwell como su nuevo Economista en Jefe, quien asume inmediatamente, tras el retiro de Víctor Ceja. Ugarte fue Economista Senior en BBVA Research México. | Vía: Valmex.
🖥️🤖 Industria Tecnológica...
PayPal prevé un aumento de las ganancias a medida que se vuelve más eficiente
PayPal espera un crecimiento en las ganancias y los márgenes de transacción en los próximos años.
Las ganancias ajustadas por acción aumentarán en un porcentaje cercano al 15 % para 2027 y en un 20 % a largo plazo, pronosticó PayPal.
“Hemos cumplido exactamente lo que dijimos que íbamos a hacer”, dijo el CEO. “Creo que ahora es la primera vez que pueden ver un poco el futuro”.
PayPal ha avanzado en la reducción del tamaño de la empresa, pero las ganancias han sido volátiles en los últimos trimestres.
La empresa planea unir todos sus servicios de comercio minorista en una sola plataforma, llamada PayPal Open, una especie de ventanilla única. | Vía: Bloomberg ($).
¿La inversión de Apple en EU es “mucho ruido y pocas nueces”?
Apple anunció que invertirá más de 500 mil millones de dólares en EU en los próximos cuatro años, pero este monto no sería muy distinto a su gasto operativo habitual, según un análisis de The Information.
A diferencia de otras grandes tecnológicas, Apple invierte mucho menos en infraestructura y desarrollo.
La clave es que Apple deja a otras empresas como Foxconn gran parte de la inversión en infraestructura. El anuncio de ayer, suma esa inversión de terceros.
En 2024, su gasto en capital fue de solo 9.5 mil mdd, comparado con los 52.5 mil millones de Alphabet. Además, gasta menos en I+D que Microsoft y Google.
Mientras otras empresas impulsan el crecimiento con grandes inversiones, Apple mantiene un enfoque más conservador. | Vía: The Information ($).
La frase de hoy
Se diseñó esta propuesta (nueva agencia antimonopolios) para cumplir de forma puntual y de manera estricta con lo establecido en el T-MEC”
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