Arena Pública | 27-feb-2025

Suben informalidad y subocupación - ¿Qué pasó con los aranceles de Trump? - Exportaciones avanzan poco - Nissan se prepara para un nuevo CEO - Alexa+ en Prime enciende alertas antimonopolio

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Arena Pública
February 27, 2025

27 de febrero del 2025

⏰ ¡Es jueves!

Arrancamos el día con cifras reveladoras sobre el bajón de la economía al iniciar 2025, con un fuerte brinco en la informalidad laboral y menor brío de las exportaciones, además de que Trump siguió con el juego de la incertidumbre sobre los aranceles y confirmó que siempre sí entrarán en vigor el 4 de marzo. Y en las empresas, FUNO ya dijo que venderá 4 mil mdp en activos, mientras que en el sector tecnológico Amazon Prime refuerza su oferta con Alexa+.

 💵 Fuerte crecimiento de la subocupación e informalidad urbana en enero: INEGI

La desocupación en México se mantuvo en niveles reducidos en enero, con una tasa de 2.6% de la Población Económicamente Activa (PEA), sin embargo la informalidad y la subocupación en las ciudades vieron importantes crecimientos en el primer mes del año, con datos desestacionalizados, de acuerdo con Inegi.

  • La tasa de desocupación a nivel nacional se mantuvo en 2.6%, igual que en diciembre, con una reducción de 0.1 puntos porcentuales (pp) respecto de enero 2024, con cifras desestacionalizadas.

    • La tasa de desocupación urbana fue 3.1%, un crecimiento mensual de 0.1 pp, debido al crecimiento de 0.2 pp en la desocupación de mujeres.

  • La tasa de informalidad laboral nacional creció 0.3 pp en el mes, a 54.4%. En las ciudades creció 0.7 puntos a 43.8% en enero.

  • La subocupación a nivel nacional también vio un crecimiento mensual importante de 0.3 pp, para alcanzar 54.4%

    • En las 32 ciudades encuestadas la subocupación urbana creció 0.8 pp mensual y llegó a una tasa de 6.7%; 0.1 puntos más que hace un año. | Vía: INEGI.

Comentario AP

La tasa de desocupación se mantiene en niveles bajos, principalmente por la ocupación rural y el crecimiento de la ocupación en el comercio. En las ciudades los indicadores ya muestran desaceleración de la tasa de ocupación y un importante crecimiento en la subocupación y en la informalidad laboral, lo que revelaría las condiciones actuales de desaceleración económica en sectores como la construcción, el comercio y la manufactura.

Crecimiento del PIB de EU se mantuvo fuerte en 2024, con una inflación resistente

La economía de Estados Unidos creció fuerte en 2024 con 2.3% en el cuarto trimestre, similar al dato de la primera estimación, informó la Oficina de Análisis Económico. Sin embargo, la inflación también se aceleró.

  • El principal motor del crecimiento es el gasto de los consumidores que avanzó 4.2% en el último trimestre de 2024, sin cambios respecto de la primera estimación.

    • La inversión residencial subió 5.4%, desde el 5.3% estimado previamente.

  • Sin embargo, el índice de precios de gastos del consumidor -la medida favorita de inflación de la FED- creció 2.7%, superior al 2.5% de la primera estimación.

☝🏼 Recuerda: Este viernes se publica la inflación básica del mes de enero para Estados Unidos. Los economistas esperan 2.6%, mientras que el dato previo fue de 2.8% . | Vía: Bloomberg ($).

🌐 Trump confirma aranceles a México para marzo

Trump avanza con sus planes arancelarios, aunque la historia cada vez es más confusa.

  • 😥 Lo malo: Los aranceles a México y Canadá no se detendrán, y el discurso arancelario de Trump continúa. "No voy a detener los aranceles", dijo Trump ayer.

  • 🤨 Lo menos malo: Los aranceles, si se llegan a aplicar, no serían generalizados. “No todos, pero muchos de ellos”, dijo el presidente ayer.

  • 🤔Lo confuso: Trump dijo ayer que los aranceles a México y Canadá se implementarían el 2 de abril, pero más tarde un funcionario de la Casa Blanca dijo que la fecha límite sigue siendo el 4 de marzo. Hace unos minutos, Trump confirmó que los aranceles a México y Canadá sí entrarán en vigor este 4 de marzo. También se aplicarán aranceles adicionales a China del 10% y aclaró que el 2 de abril entrarán en vigor los recíprocos.

  • 🫠 Lo inevitable: Sigue la incertidumbre. El peso se fortaleció ayer hasta un 0.9%, pero se anticipa que siga la volatibilidad, aunque probablemente el mercado cada vez ponga menos atención a estas declaraciones. “Trump está perdiendo credibilidad”, dijo Marco Oviedo, estratega de XP Inc.

🚫 Frenos a la inversión china fueron clave: Fuentes cercanas a las mesas de negociación aseguran al diario El País que el nuevo plazo concedido por EU está supeditado a los golpes que siga dando México al narcotráfico, a un mayor control sobre la inversión china y a la imposición del Gobierno mexicano de aranceles a chips chinos.

👉🏼 Hoy es un día clave: El gabinete de seguridad de México, encabezado por García Harfuch, se reunirá con Marco Rubio en Washington. | Vía: Redacción AP.

👉🏼 Síguele la pista…

Las exportaciones mexicanas avanzan marginalmente en enero

Las exportaciones mexicanas se desaceleraron al inicio del año principalmente por una ralentización de las automotrices que tienen un peso importante en las exportaciones manufactureras del país, informó Inegi.

  • Las exportaciones crecieron sólo 0.97% en el mes, según cifras desestacionalizadas.

  • Las exportaciones petroleras se desplomaron 24.7%.

  • Las manufactureras crecieron un modesto 2.2% y muestran un estancamiento en su tendencia desde mediados del año pasado.

  • Las automotrices crecieron 1.2%, pero siguen una tendencia a la baja.

  • El impulso real de las exportaciones viene de las manufactureras no automotrices, que repuntaron 2.7% en el mes y llevan un año con una clara tendencia al alza. | Vía: INEGI.

🌐 Desde los precios del huevo hasta la vivienda, la inflación en EU parece estar acelerando

Todo indica que la inflación estadounidense se está moviendo nuevamente en la dirección equivocada.

  • El aumento de los precios se está intensificando en una amplia gama de indicadores, mientras que los aranceles previstos están aumentando las preocupaciones.

  • Los costos de materiales como la madera y el acero están aumentando aún más.

  • El índice de precios de las materias primas se duplicó hasta alcanzar su nivel más alto desde septiembre de 2022.

  • Se espera que el precio de los huevos aumente un 41.1% este año a medida que la gripe aviar continúa, según proyecciones del USDA.

  • Mañana se dará a conocer la inflación PCE, preferida por la Fed. | Vía: Bloomberg ($).

 📌  También debes saber esto...

💵 Cae el ingreso de trabajadores formales, mientras sube el de informales: El Coneval señaló ayer que durante el cuarto trimestre del 2024, el ingreso laboral real de la población ocupada formal cayó 2.2%; en contraste, para aquellos que laboran en la informalidad aumentó 2.5%. Sin embargo, la población ocupada formal reportó un ingreso laboral mensual promedio de $10,349.13, mientras que para los informales fue de $5,146.34, con lo cual la brecha es del doble de ingresos. | Vía: Coneval.

🛢️ Senado aprueba reformas para sector energético: El Senado de la República aprobó las diez leyes secundarias de la reforma constitucional en materia energética, encaminadas a que Pemex y CFE predominen en sus respectivos ámbitos. También ayer, la Cámara de Diputados aprobó, en lo general, el dictamen que reforma diversas disposiciones de la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, el cual pretende reducir la carga administrativa y los costos operativos de Pemex. | Vía: Senado.

 💵🚀 Empresas…

Nissan se prepara para reemplazar a su CEO

Nissan está elaborando planes para reemplazar a su CEO tras presentar resultados decepcionantes y tras el colapso de las negociaciones para fusionarse con Honda, según fuentes cercanas.

  • Los directores de Nissan están evaluando el interés en candidatos potenciales para suceder a Makoto Uchida.

  • Las acciones subieron hasta un 4.9% en Tokio.

  • Fitch Ratings rebajó ayer la calificación de Nissan a "basura" días después de la rebaja de Moody's.

  • Nissan planea nombrar a Jeremie Papin, quien fue elegido en diciembre para convertirse en CFO, como reemplazo de Uchida, informó la publicación japonesa Diamond. | Vía: Bloomberg ($).

FUNO planea vender activos por 4,000 mdp este año

El fideicomiso de inversión en bienes raíces reportó ayer sus resultados del cuarto trimestre y ahí señaló que prevé desinvertir hasta 4 mil millones de pesos en activos este año.

  • 200 millones se prevén para el segundo trimestre del año, mientras que el resto espera que se concrete en el tercer trimestre.

  • Del monto total, 2,100 mdp corresponden a su portafolio comercial.

  • En su pipeline no incluyó operaciones de adquisiciones esperadas. | Vía: FUNO.

Sports World mejora eficiencia y crece en planes corporativos

Sports World anunció que está reforzando su propuesta de valor premium con una imagen más moderna y una experiencia más exclusiva.

  • Sports World está priorizando ubicaciones con mayor demanda y ticket promedio alto, y está depurando clubes, deshaciéndose de activos poco rentables.

  • La estrategia de eliminar descuentos agresivos en membresías está dando resultados.

    • El número de clientes activos tradicionales creció 4.1% en 2024.

  • También los ingresos por planes de salud corporativos y patrocinios crecieron significativamente (los ingresos por patrocinios subieron 115.6%). | Vía: SportsWorld / Redacción AP.

👉🏼 Breves en los negocios:

  • 🛒 Elektra reporta pérdidas: La compañía informó una pérdida neta de 11,154 mdp en 2024, frente a una utilidad de 5,993 millones registrada en 2023. La tendencia a la baja en las ganancias comenzó el año pasado, cuando la compañía atribuyó la caída al incremento en costos y gastos operativos. El EBITDA creció 26%. | Vía: Expansión.

  • 🧂 Cydsa nombra a Rodarte director general: La empresa mexicana de productos y especialidades químicas anunció cambios estratégicos: Tomás González Sada, actual presidente del Consejo, será el nuevo presidente ejecutivo, una nueva posición. Le reportarán dos vicepresidentes: Laura González Casas y Tomás González Casas. Por su parte, Edmundo Rodarte, actual director de energía de Cydsa, asumirá la dirección general. | Vía: BMV.

🖥️🤖 Industria Tecnológica...

Amazon refuerza su oferta Prime con Alexa+, pero ello podría encender las alarmas antimonopolio de nuevo

Amazon anunció ayer la esperada actualización con IA de su asistente por voz Alexa y decidió que no cobrará por el servicio a todos los suscriptores Prime.

  • Amazon tiene más de 200 millones de suscriptores Prime en el mundo.

  • Alexa+, el nuevo asistente virtual con IA de Amazon, se sumará a la gran oferta de Prime, que ya ofrece envíos gratis en Amazon.com, el servicio de streaming Prime Video, Amazon Music, Prime Gaming, y —al menos en México— también ofrece acceso a Rappi Pro por 12 meses.

  • Si bien los consumidores estarán felices por no tener que pagar extra, esto podría encender algunas alarmas en los reguladores antimonopolio.

    • En 2023, la FTC de Estados Unidos acusó a Amazon de mantener su poder de monopolio en el comercio en línea mediante tácticas desleales.

    • El año pasado en México, la Cofece (a punto de desaparecer) planteó separar el servicio de streaming de los programas de lealtad de ecommerce de Amazon, ya que encontró posibles barreras a la competencia en el mercado del comercio minorista.

📌 El detalle clave: Amazon siempre ha perdido dinero con los dispositivos Alexa y su estrategia se ha basado en un simple razonamiento: Si los usuarios compran una Alexa a buen precio y la usan más también es probable que compren más en la tienda en línea. Sus planes de no cobrar más por Alexa+ indican que esa sigue siendo la estrategia.

👉🏼 Lo que están diciendo: La firma Baker McKenzie apuntó antier en un análisis que “los reguladores siguen preocupados de que… servicios aparentemente no relacionados, al combinarse, puedan fortalecer los ecosistemas de una manera que cause daño competitivo. Estas cuestiones no se limitan a jurisdicciones maduras como la UE, y los EU China, India y Brasil, entre otros, están siguiendo el ejemplo”. | Vía: Amazon y Redacción AP

Nvidia ya ingresa más por centros de datos que Intel y AMD juntos

Nvidia superó las expectativas en ingresos y ganancias trimestrales, mientras las miradas están puestas sobre cómo la compañía puede sobrellevar el surgimiento de DeepSeek.

  • El gigante de chips de IA registró ingresos por 39,300 mdd en el trimestre, 78% más que el año anterior.

  • Los ingresos netos crecieron 80% anual.

  • La empresa dijo que "la demanda de Blackwell (su arquitectura de GPU de próxima generación) es sorprendente”.

  • Las ventas relacionadas con los centros de datos siguen representando la mayor parte de los ingresos. Crecieron 93% anual.

    • Sólo esta división ya tiene ahora más ingresos que los que generan en total sus rivales Intel y AMD juntos. | Vía: Bloomberg ($).

👉🏼 Breves tecnológicas:

  • 🎙️ Youtube no es una app de podcasts, pero está dejando en ridículo a Spotify y Apple: Según la empresa, mil millones de personas sintonizan podcasts cada mes en YouTube. En 2023, Spotify informó que tenía 100 millones de oyentes habituales. No sabemos a detalle cuáles son las cifras exactas de Youtube o cuál es la metodología, pero lo que sí es claro es que los creadores de pódcasts no pueden ignorar a la plataforma de Alphabet. | Vía: The Verge.

  • 💵 Salesforce crece a triple dígito en IA (pero el resto de sus ingresos ni se enteró): El reporte de ganancias del 4T24 mostró un crecimiento del 8% en ingresos, en línea con proyecciones y trimestres previos. Aun así, la compañía destacó un alza del 120% en “Data Cloud & AI”. Pero, si la IA crece tanto, ¿por qué los ingresos generales no mejoran? De hecho, ocurre lo contrario: Salesforce prevé una desaceleración de los ingresos a 6%-7% en el 1T25. | Vía: Salesforce.

La frase de hoy

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“En el tema de los cárteles… lo que tenemos que hacer es seguir haciendo nuestra chamba todos los bancos, pero también tenemos que esperar a ver …Como dice el dicho: ‘No hay que ponerse el huarache antes de espinarse’, ¿no?”

Julio Carranza, presidente de la Asociación de Bancos de México (26 de febrero, 2025).

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