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Exclusiva | 💵 La economía está entrando en recesión, dice Heath: El 0.6% pronosticado por Banxico “está mas cerca de cero”
En entrevista con Arena Pública, el subgobernador de Banxico, Jonathan Heath, afirma sin titubeos que la economía está entrando en una recesión, o podría ya estar allí, facilitando el proceso desinflacionario, por lo que no se requiere una postura monetaria tan restrictiva.
🏦 Un poco de contexto previo: En sus últimas proyecciones publicadas en febrero, el banco central estimó que la economía mexicana crecerá 0.6% puntual en 2025, en un rango que va desde -0.2%, hasta 1.4%.
Pero desde las proyecciones de Banxico, Trump anunció e impuso nuevos aranceles que afectan a México, y el INEGI confirmó una caída de la economía de 0.2% para enero.
🗣️ Lo que dijo Heath: “Mi opinión es que el crecimiento del año está más cerca de cero de lo que estábamos antes; en otras palabras, ya entramos en una recesión, o cerca de una recesión, y habría que ver cuánto dura, (…) o es un estancamiento mucho más crónico. Pero el crecimiento para todo el año se ve muy difícil que esté en 0.6% (más bien) es para abajo”.
👉🏼 Sí, pero… el subgobernador precisó que “hay que tener cuidado y no declarar que estamos en recesión antes de que lo afirmen los datos duros”. Señaló que está más cerca de que se reúna el Comité de Fechado de Ciclos de la Economía.
Heath añadió que el entorno es similar al de 2019: “Ahora enfrentamos la renegociación del TMEC. Dime qué empresario va a querer invertir sin saber cuáles son las nuevas reglas del juego (…) Lo peor es que se cambien las reglas, allí no hay espacio para la inversión. Estamos en una incertidumbre de ese tipo”.
✂️ Más recortes a la tasa: “Hemos hecho dos (recortes de 50pb) y quizá hay espacio para uno más; hasta allí. De allí en adelante vamos a ver”, dijo. “A partir de allí se reduce el margen y estaríamos pensando en 25pb y posiblemente hacer una pausa”, señaló enfatizando que eso dependerá de la información que surja.
🤔 Las razones: Dijo que el factor que lo convenció para reducir la tasa en línea con el resto de la Junta es que “ha aumentado mucho la probabilidad que ya estemos en recesión”.
☝🏼 Sin embargo, puntualizó que no es que se dé prioridad al crecimiento económico por encima de la inflación, sino que “el solo hecho de que la economía está entrando en recesión ayuda al proceso desinflacionario y no se necesita una postura monetaria tan restrictiva”.
💵 ¿Cómo va el proceso desinflacionario? “Los servicios deben responder bajando mucho más, por las condiciones cíclicas de la economía, (…)y porque hay una gran cantidad de indicadores del mercado laboral que están perdiendo fuerza. Si eso es cierto, deberían de cumplirse las proyecciones que tenemos para la inflación. Yo tengo mis dudas”.
Añadió que, para la inflación no subyacente, siempre hay shocks no anticipados.
La apuesta es que la desinflación de los servicios va a ser mayor que el rebote de las mercancías.
Apuntó que hay un efecto calendario para los servicios turísticos por Semana Santa: “Cuidado. En marzo van a caer los servicios, pero se van a recuperar en abril”, advirtió.
“No me preocupan sobremanera los precios al productor. Hay un efecto de tipo de cambio en los costos de producción, pero ese traspaso a la inflación es muy bajo”.
🏦 Sobre los remanentes: “Debería ser lo más cercano a un estudio técnico, en lo posible”. Dijo que Banxico hizo un estudio en 2021 para este asunto. “Si tenemos bien establecidos los lineamientos, la discusión es técnica, no política”. | Vía: Redacción Arena Pública.
Comentario AP
El mayor desafío económico que enfrenta el gobierno de Sheinbaum es el estancamiento o, peor aún, una contracción de la economía, como ocurrió en 2019. Dados los primeros datos y el entorno, Heath -un experto en datos macro y miembro del Comité de Fechado de Ciclos de la Economía- anticipa un “estancamiento complicado”, con reducción de tasas, aunque el subgobernador no se fía de una baja sostenida de la inflación para el año.
🌐 La economía de EU generó más empleos en marzo de lo previsto; sube la tasa de desempleo
La economía de EU sumó en marzo 228 mil empleos, muy por encima de los 140 mil previstos, aunque la tasa de desempleo creció ligeramente al 4.2%.
Se revisaron las cifras de enero y febrero: agregaron 48 mil empleos menos de lo informado inicialmente.
Las ganancias promedio por hora aumentaron un 0.3%, en línea con lo esperado.
🗣️ Lo que están diciendo: Bloomberg señaló que “es un conjunto sólido de datos de empleo… pero esta lectura ya parece historia antigua dado el nuevo régimen arancelario que se está a punto de implementar”.
⚠️ Wall Street, desconcertado: Después de los aranceles, los analistas ya no saben qué pensar sobre los próximos movimiento de la Fed. El banco central podría no recortar tasas este año… o aplicar hasta cinco recortes, según las últimas predicciones. A ver si hoy Jerome Powell, presidente de la Fed, da un poco más de luz sobre lo que viene, cuando hable en unos minutos más. | Vía: MarketWatch ($).
La negociación del T-MEC podría acelerarse, dice el subsecretario de comercio exterior
Las conversaciones sobre los aranceles globales que impuso Trump podrían acelerar el proceso de revisión del T-MEC, dijo Luis Rosendo Gutiérrez, subsecretario de Comercio Exterior.
“Decir que no estábamos trabajando ya en el T-MEC sería mentir. Obviamente, si hablamos de comercio, ya estamos hablando del T-MEC”, dijo.
“De manera más formal, creemos que hablaremos de la revisión del T-MEC en las próximas semanas”, agregó.
Las consultas previas a la revisión estaban previstas para el segundo semestre del año.
El secretario Ebrard viajará a Washington la próxima semana.
Ebrard se propuso un plazo menor a seis semanas para lograr la reducción de aranceles.
“Estamos tratando de negociar al máximo para mantener el statu quo del tratado de libre comercio”, dijo Gutiérrez. | Vía: Bloomberg ($)
👉🏼 Síguele la pista…
🌐 Trump abierto a bajar aranceles por ofertas "fenomenales"; China responde con represalias
Trump dijo que estaba abierto a reducir sus aranceles si otras naciones podían ofrecer algo “fenomenal”.
“Los aranceles nos dan un gran poder para negociar… Todos los países nos han llamado”, dijo.
Pero advirtió que vendrán más aranceles: “Los de chips llegarán muy pronto… Estamos analizando la industria farmacéutica ahora mismo; se anunciará próximamente”.
👊🏼 China contraataca: El gobierno chino dijo que el 10 de abril impondrá un nuevo arancel del 34% a todos los productos de EU.
Agregó más de dos docenas de compañías de EU a su lista negra, restringió las exportaciones de 7 tipos de tierras raras, y suspendió las importaciones de pollo y sorgo de algunas empresas de EU.
Trump reiteró que estaría dispuesto a ofrecer una reducción arancelaria, si Pekín aprueba la venta de TikTok en EU. | Vía: Bloomberg ($).
Consumidores mexicanos ven con pesimismo la economía y anticipan menor empleo
El indicador de confianza del consumidor cayó 0.3 ptos en marzo, a 46 unidades.
Un nivel por debajo de 50 puntos indica pesimismo.
Los mexicanos prevén un peor panorama económico del país en 12 meses: el indicador bajó 1.1 pts, a 48.6.
Su perspectiva sobre el empleo en los próximos 12 meses cayó 1.4 ptos, a 47.6. En febrero, el indicador también tuvo una fuerte caída de 2.4 ptos.
Los consumidores ven menos posibilidades actuales de comprar ropa o alimentos, y los planes para construir o comprar una casa cayeron 2.4 ptos el mes pasado. | Vía: INEGI.
📌 También debes saber esto…
💰 Siguen cayendo bolsas en el mundo: Los mercados accionarios apuntan a nuevas caídas este viernes después de que China anunció aranceles a EU, intensificando la guerra comercial. El STOXX 600 de Europa bajó un 4.2% después de caer el jueves y el Nikkei 225 de Japón cayó 2.8% por segunda sesión consecutiva. Los futuros del S&P500 y el Nasdaq también caen. | Vía: Reuters.
💵 ¿Qué hay de nuevo con el Plan México? La presidenta Sheinbaum repitió ayer muchas de sus promesas, pero entre lo más relevante está el aumento a la producción mexicana de gasolina y diésel en un 30% hasta finales de la década y el impulso a la producción de autos para compradores locales en un 10% (el decreto se publicará el 16 de mayo). También, Hacienda prometió que el 7 de mayo se anunciará el programa de créditos para impulsar el Plan México. | Vía: Redacción Arena Pública.
💵🚀 Empresas…
GM y Nissan reajustan su producción, mientras otros advierten de arancel de 52% a autos fuera del T-MEC
Las automotrices están haciendo todo tipo de reajustes para tratar de minimizar los impactos de los aranceles de Trump.
Nissan no aceptará nuevos pedidos de EU de dos SUV Infiniti fabricados en México, y mantendrá dos turnos de producción en Tennessee, después de anunciar en enero que los reduciría.
General Motors planea aumentar la producción en Indiana.
Toyota advirtió ayer que las armadoras que no cumplan con reglas del T-MEC enfrentarán aranceles de hasta el 52.5%, debido a la combinación de tres tarifas.
BMW, Audi y Mercedes-Benz serían de los principales afectados. | Vía: Redacción Arena Pública.
Volvo eleva inversión en Nuevo León, de 700 a 1,000 mdd
El Secretario de Economía anunció un aumento en la inversión de Volvo para su planta en Nuevo León, que alcanzará los mil mdd.
Inicialmente se tenía planeada una inversión de 700 mdd.
La planta, que producirá camiones de carga, comenzará operaciones en 2026.
El anuncio se da tras la imposición de aranceles a las exportaciones de vehículos que no cumplen con las reglas de origen del T-MEC. | Vía: X.
Esto recomienda KPMG a los CFOs en EU para enfrentar los aranceles
Andrew Siciliano, director de Comercio y Aduanas de EU en KPMG, delineó algunas estrategias que pueden seguir las empresas para minimizar los impactos de los aranceles.
Explorar enfoques como first sale for export, que permite a los importadores pagar derechos basados en el precio pagado en la primera venta de bienes importados, en lugar del precio de venta final al importador.
Involucrar a sus juntas directivas en discusiones con grupos comerciales para influir en políticas.
No esperar a ver cómo evolucionan los aranceles, sino integrar desde ahora la planificación arancelaria en la estrategia comercial.
Invertir en herramientas de modelado y planificación de escenarios. | Vía: CFO Dive.
👉🏼 Breves en los negocios:
🏥 Pedro Pacheco es nuevo líder de las aseguradoras: Pedro Pacheco, director general de Prevemi Seguros, fue nombrado presidente de la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros para el periodo 2025-2026, sucediendo a Juan Patricio Riveroll. Pacheco liderará a más de 50 aseguradoras en México. | Vía: El Economista.
🖥️🤖 Industria Tecnológica...
Intel y TSMC acuerdan tentativamente formar una empresa conjunta de fabricación de chips
Intel y TSMC han llegado a un acuerdo preliminar para formar una empresa conjunta para operar las fábricas del fabricante de chips estadounidense, según fuentes cercanas.
TSMC, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, adquirirá una participación del 20% en la nueva empresa.
En marzo, Intel nombró al veterano de la industria de chips Lip-Bu Tan como su CEO para revivir su negocio después de perderse el auge de los chips impulsado por la IA.
El mes pasado, TSMC dijo que planea construir 5 instalaciones de chips adicionales en EU. | Vía: The Information ($).
La IA impulsa ahora 1 de cada 5 acuerdos de VC globales
La influencia de la IA en el capital de riesgo continúa creciendo: las empresas de IA ahora capturan el 20% de todas las operaciones de VC a nivel mundial.
En números absolutos, las empresas de IA cerraron 1,134 acuerdos en el 1T-25.
Es una disminución del 7% respecto del trimestre anterior, pero aun así el cuarto trimestre consecutivo con más de 1,100 acuerdos de IA.
Las operaciones en fase inicial representaron el 70% de todas las operaciones de IA, frente al 75% de todo 2024.
Ahora se observa un mayor énfasis en soluciones verticales y plataformas que abordan desafíos específicos.
Las empresas en EU obtuvieron el 52% de los acuerdos. | Vía: CB Insights.
👉🏼 Breves tecnológicas:
📽️ Runway AI recauda otros 308 mdd y sube su valor a 3 mil mdd: Con esta última recaudación, la startup planea desarrollar investigación de IA para nuevos medios centrándose en su estudio de animación y cine de IA. En la ronda también participó SoftBank y Nvidia. | Vía: Reuters.
La frase de hoy
"Nuestros bancos no están prestando lo suficiente a las pymes y tienen la obligación de hacerlo. No sólo es captar, también es colocar"
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