🫡 México con una recesión en puerta y EU rumbo a la estanflación

La economía mexicana ya iba encaminada a una recesión, previo a los aranceles, pero las últimas decisiones del presidente de EU podrían empeorar la caída que viene.

• Tras la imposición de aranceles ayer, Banamex cambió su pronóstico a 0% para el año. Dijo que si los aranceles duran 3 meses, prevé una caída de 0.6%, y si duran un año, espera una caída de 2.4%.

• Alfredo Coutiño, de Moody’s Analytics, también apuntó ayer que “el arancel de 25% producirá un desplome de la economía mexicana de entre 0.5% a 1% en 2025”.

💵 Los datos duros: El INEGI nos ‘bombardeó’ hoy con una serie de indicadores que indican que, previo a los aranceles, la recesión está a la vuelta de la esquina.

• Indicadores cíclicos ven recesión: El Indicador Coincidente, que refleja el estado actual de la economía, se ubicó en diciembre por debajo de su tendencia de largo plazo y aceleró su caída mensual en 0.14 puntos.

  • El Indicador Adelantado también cayó por debajo de su tendencia de largo plazo y reportó una baja de 0.11 puntos.

• Consumo acelera su tendencia a la baja: El consumo cerró el 2024 con una caída mensual de 1.1%, la mayor baja en 11 meses y un resultado mucho peor al -0.50 anticipado por el INEGI.

  • El consumo de bienes importados se desplomó -4.2% y el de bienes nacionales cayó -1.8%. Solo los servicios mantuvieron un avance, de 0.4% mensual.

• Inversión fija bruta se desploma: El gasto en construcción y en compra de maquinaria y equipo tuvo su peor caída en diciembre de los últimos 13 meses.

  • La inversión fija cayó 2.6% mensual y 4.1% anual.

  • La mayor caída se observó en maquinaria y equipo nacional (-4.6%).

  • La construcción residencial se desplomó casi 4%, y la no residencial avanzó 0.2%; en el año sumó 10 caídas mensuales.

👉🏼 En Estados Unidos, los nuevos aranceles a México, Canadá y China, también arriesgan a su economía a una combinación de crecimiento más débil o incluso estancado y precios más altos, a veces llamada “estanflación”.

🧮 Los datos duros: La Fed de Boston estima que los nuevos aranceles a los 3 países podrían añadir entre 0.5 y 0.8 puntos porcentuales a la inflación básica.

• La inflación básica ha estado cayendo de manera constante hasta el 2.6% en enero, pero todavía está por encima del objetivo del 2% del banco central.

• 👉🏼 Informe de empleo ADP: El Informe de hoy reveló un aumento menor de lo esperado en el empleo privado no agrícola durante el mes, de 77 mil, una cifra muy inferior a los 141,000 empleos previstos.

🗣️ Lo que están diciendo: Algunos economistas dijeron que si se quedan los aranceles, las probabilidades de una recesión aumentarán significativamente.

• “Serán tremendamente perjudiciales para los planes de inversión de las empresas”, dijo Prudential PLC. “Serán inflacionarios… justo cuando el crecimiento de los ingresos de los hogares se está desacelerando”.

• El propio Trump reconoció ayer el potencial dolor que implican los aranceles, como una "pequeña perturbación" y "un pequeño periodo de ajuste".

• El Wall Street Journal, en un editorial, señaló que los aranceles terminarán por afectar más a la propia clase trabajadora que votó por Trump.

😨 La pesadilla de la Fed se vuelve realidad: Los aranceles suben los precios y afectan el empleo, dejando a la Fed en un dilema: subir tasas para frenar la inflación o bajarlas para proteger el mercado laboral. El presidente de la Fed de NY dijo ayer que esperaba que los aranceles llevaran a una inflación más alta este año de lo que había anticipado. | Vía: Redacción Arena Pública.

“México quiere hacernos felices… pero no es suficiente”, dice Trump

Trump habló ayer por la noche durante 100 minutos frente al Congreso de EU, en una muestra de poder y dominio, y sin dejar ninguna señal de que los aranceles puedan ser retirados o moderados en el corto plazo.

• “Hace cinco noches, las autoridades mexicanas, por la política arancelaria que les imponemos, nos entregaron a 29 de los mayores líderes de los carteles, algo que nunca había ocurrido”, dijo Trump. “Quieren hacernos felices”, pero señaló que “México y Canadá deben hacer más”.

• Aún no está claro cuánto tiempo Trump pretende mantener vigentes los aranceles.

El juego de Trump: Si bien el presidente no dio ninguna señal de moderación, el secretario de Comercio, Howard Lutnick, sí sugirió ayer que podría estar preparándose una reducción y que podría anunciarse hoy mismo.

• "Tanto los mexicanos como los canadienses estuvieron hablando por teléfono conmigo todo el día de hoy, tratando de demostrar que lo harán mejor, y el presidente está escuchando… creo que va a llegar a un acuerdo con ellos. No va a ser una pausa. Pero creo que va a entender que ‘ustedes hacen más y yo me encontraré con ustedes en un punto medio’", dijo Lutnick.

Cruces fronterizos a EU se desploman: La frontera y el flujo migratorio es un tema crucial de la guerra comercial. Según datos internos del gobierno, el número de inmigrantes que cruzaron en febrero se desplomó al nivel más bajo en décadas. | Vía: Redacción Arena Pública.

GCMA prevé caída de hasta 10% en precios agro si hay sobreoferta en México por baja en exportaciones

Fernando Cruz, socio del Grupo Consultor de Mercados Agrícolas, explicó ayer por la noche a este newsletter que si México exporta menos productos agroalimentarios por los aranceles de EU, podría haber más de esos productos en el mercado interno, lo que haría que los precios en el país bajen entre 6% y 10%.

• Cruz apuntó que algunos productores y exportadores están explorando mercados alternativos y estrategias de diversificación.

• Añadió que productores y exportadores de México han intensificado gestiones con el Congreso y Senado de EU, y con funcionarios de ese país, para demostrar el impacto económico.

• El GCMA estima que los aranceles afectarían principalmente a frutas, verduras, carne, azúcar, cerveza, tequila y mezcal.

  • Las exportaciones de frutas, verduras y carne podrían caer entre 20% y 30%, y las de azúcar entre 10% y 20%. | Vía: Redacción Arena Pública

🪟 Senado aprueba reformas sobre transparencia y protección de datos: El Pleno del Senado aprobó en lo general la legislación secundaria para establecer un modelo de simplificación orgánica en materia de transparencia, acceso a la información y protección de datos personales, donde se plantea que las atribuciones del INAI, pasarán a la Secretaría Anticorrupción y Buen Gobierno. Se remitió a la Cámara de Diputados | Vía: Senado.