🏦 Llega Édgar Amador como secretario de Hacienda, ¿qué cambia realmente?

El flamante secretario de Hacienda, Édgar Amador, llega en medio de un alta incertidumbre e importantes riesgos con un crecimiento económico en declive, finanzas públicas bajo presión, cambios radicales en el poder judicial y fuertes tensiones comerciales con Estados Unidos. Las primeras reacciones son de continuidad en el Gobierno y en su plan económico.

🔴 ¿Por qué es importante? La salida de Rogelio Ramírez de la O, aunque pactada y esperada, generó expectativas sobre quién lo reemplazaría y si ello implicaría un nuevo enfoque y rol en el programa y política económica para enfrentar la enorme incertidumbre que domina el clima de inversiones en el país. La respuesta de Amador se verá reflejada en los Precriterios 2026 que presentará en tres semanas.

🧮   ¿Qué pasó?: Rogelio Ramírez de la O renunció el viernes, como lo había pactado con la presidenta Claudia Sheinbaum cuando aceptó continuar al frente de la secretaría al inicio de su mandato, y Sheinbaum decidió nombrar a Édgar Amador, subsecretario de Hacienda, en su reemplazo.

• Es el primer cambio en el gabinete que realiza Claudia Sheinbaum.

• En los últimos meses, las apariciones públicas de Rogelio Ramírez de la O fueron muy escasas una vez presentado el Paquete Económico 2025, a pesar del entorno de alta incertidumbre que se cernía sobre el país. Amador le suplió en diversas ocasiones.

• El nuevo titular de Hacienda, Édgar Amador (58 años), es economista por la UNAM y el Colmex, fue subsecretario de Hacienda en los últimos 5 meses (desde el 1 de octubre). Previamente se desempeñó como asesor de la gobernadora del Banco de México, Victoria Rodríguez. Fue secretario de Finanzas del Gobierno de la Ciudad de México (2012-2018). Trabajó con Arturo Herrera cuando éste era Secretario de Finanzas de la CDMX, y laboró en diversas firmas financieras del país y del exterior.

• Ni el peso ni el principal índice bursátil reaccionaron a la noticia que corrió durante la mañana del viernes. "En esta ocasión, no hay percepción de riesgo de un cambio en la actual política fiscal", le dijo James Salazar, analista de CiBanco, a Reuters.

📝 La postura inicial de Édgar Amador: El nuevo secretario de Hacienda se “confesó” discípulo de Rogelio Ramírez de la O, reafirmando las políticas y objetivos que trazó su antecesor; aunque previamente aceptó que la incertidumbre derivada de los aranceles de Trump impactan a las inversiones en el país.

• Amador dijo en un video, en la que Sheinbaum dio a conocer la noticia, que "se considera “desde hace muchos años uno de sus discípulos” en referencia a Ramírez de la O, afirmando que está “comprometido con la estabilidad macroeconómica establecida en el paquete fiscal para el año 2025 y hacia adelante”.

• El jueves en un evento de Banamex, Amador no descartó que las inversiones privadas en México sean "repensadas" ante la incertidumbre generada por las constantes amenazas de imponer aranceles del presidente Donald Trump.

• Allí mismo reiteró su convicción de que la economía mexicana va bien. "Si bien los desafíos externos pueden moderar el ritmo de crecimiento, una recesión no es parte de nuestro escenario base, se prevé cierta moderación en el crecimiento del país, pero la trayectoria de largo plazo sigue siendo positiva", dijo.

¿Qué están diciendo? Si bien los analistas ven continuidad con la llegada de Édgar Amador, también creen que Amador tendrá mayor acercamiento con la comunidad de inversionistas.

• Es un nombramiento seguro”, le dijo Marco Oviedo, estratega de XP Investments, a Bloomberg. “Él ya está familiarizado con los temas de la Secretaría de Hacienda y probablemente estará más cerca de los mercados y de los inversores”.

• “La presidenta encontró el espacio para realizar el cambio; me parece neutro en el sentido que Édgar Amador es un economista reconocido, conoce bien los mercados financieros, …va a ser una transición suave. (…)Podemos anticipar un secretario de Hacienda más visible y activo”, dijo Carlos Ramírez en entrevista con El Financiero Televisión.

👉🏼 A leer entre líneas: Édgar Amador tiene una estrecha relación con Victoria Rodríguez, gobernadora del Banco de México. Rodríguez fue subordinada de Amador en la Secretaría de Finanzas de la CDMX, y ésta lo impulsó como su asesor al llegar a la gubernatura del banco central en 2022. Se sabe que Rodríguez también influyó en la decisión de la presidenta Sheinbaum sobre el reemplazo de Ramírez de la O.

El reto inmediato: El primer plan que lanzará Amador como titular de Hacienda son los “PreCriterios de Política Económica 2026” que deberá presentar, a más tardar, el 30 de marzo. Allí redefinirá su estimación de crecimiento del PIB para este año y su pronóstico para el próximo, así como las estimaciones de las finanzas públicas para 2025 y 2026. Será el primer acercamiento formal de los analistas e inversionistas con los planes del nuevo secretario de Hacienda.

El reto de mediano plazo: La mayor tarea que Amador tiene encima es generar certidumbre a la inversión, después de que ésta se desplomó en los últimos meses. Una tarea que enfrentará barreras al interior del ala radical de Morena, el partido gobernante, y que tendrá en la elección judicial de junio a una de sus mayores pruebas. En esta tarea, Amador tendría en la gobernadora del Banco de México una aliada importante para el diálogo y convencimiento con la presidenta Sheinbaum.

¿Y el reto Trump, aranceles, y lo demás? Además de la contracción que vive la economía mexicana, el Gobierno no se ha librado de las amenazas arancelarias que Trump usa con México para alcanzar objetivos geopolíticos. Además de los aranceles al acero y aluminio que se decidirán el 12 de marzo, Trump anunció que el próximo 2 de abril daría a conocer su política comercial, incluyendo la aplicación de impuestos recíprocos para todos los países, de la que México -a pesar de ser socio del T-MEC, podría estar en el radar de Trump.

• Arturo Herrera, ex secretario de Hacienda con López Obrador, escribió que pese a la pausa en los aranceles, éstos tienen altos costos directos e indirectos en la economía. “La incertidumbre puede tener un impacto igual o mayor que el de los propios aranceles”, escribió Herrera.

• Alfredo Coutiño, director para América Latina de Moody’s Analytics, admite -en entrevista con El País- que el ambiente de negocios de México se ha deteriorado ante la falta de certidumbre en las reglas del juego binacional. “La agencia tiene un escenario actual que considera un arancel promedio de 20% en el segundo trimestre y reducción a 10% para el resto del año”, dijo. Con ello, la economía se contraería en 0.3% en 2025, afirmó.

👉🏼 ¿Reforma fiscal en ciernes? El economista y experto en finanzas públicas, Fausto Hernández escribió recientemente que la reinstalación de la subsecretaría de ingresos en la Secretaría de Hacienda “lanza la señal de que en efecto sí habrá una reforma fiscal”. Una buena noticia para los mercados, pero apunta “dicho esto, ¿qué tipo de reforma fiscal se piensa?”. Ahora será Édgar Amador, el nuevo secretario, quien deberá responder. | Vía: Redacción de Arena Pública

💵 Aranceles de China a Canadá: ¿Te lo digo México?

El sábado China anunció aranceles sobre importaciones de productos agrícolas y alimentarios de Canadá por más de 2,600 millones de dólares, en represalia por las tarifas arancelarias que el gobierno canadiense impuso a productos chinos en octubre, abriendo una nueva guerra comercial al calor de la política que impulsa el presidente estadounidense Donald Trump. La medida también busca disuadir a México.

🔴 ¿Por qué es importante? Las represalias chinas sobre Canadá son una clara advertencia sobre la intención de México, y de otros países, de seguir la estrategia de aranceles de Trump para contrarrestar la influencia comercial china en el mundo. Con esto se abre, potencialmente, un nuevo frente de guerra comercial para México ante la decisión del gobierno mexicano de imponer aranceles a las importaciones chinas.

¿Qué ocurrió? China anunció la imposición de aranceles a importaciones canadienses por 2,600 millones de dólares para entrar en vigor el 20 de marzo, en represalia por los aranceles que aplicó Canadá a los vehículos eléctricos y productos de acero y aluminio chinos en octubre pasado.

• "Las medidas de Canadá violan gravemente las reglas de la Organización Mundial del Comercio, constituyen un acto típico de proteccionismo y son medidas discriminatorias que dañan severamente los derechos e intereses legítimos de China", dijo el Ministerio de Comercio en un comunicado.

• La información en las agencias chinas se redactaron cuidadosamente a fin de cumplir con las reglas de la Organización Mundial del Comercio, sin señalar la intención de influenciar a Canadá o México en sus negociaciones sobre aranceles con Trump.

• En agosto, Justin Trudeau, primer ministro de Canadá, dijo que su país aplicaría las tarifas para contrarrestar lo que llamó la política intencional de China de sobrecapacidad, siguiendo el ejemplo de Estados Unidos y la Unión Europea, que aplicaron aranceles a las importaciones de vehículos eléctricos chinos.

La advertencia china: La televisión estatal china no reparó en lanzar un mensaje indirecto a México sobre su intención de acceder a las presiones de Trump a fin de aplicar nuevos o mayores aranceles sobre los productos chinos. Desde Biden, EU ha exigido a México y Canadá que no sirvan como puertas traseras para que los productos chinos entren al mercado de EU al amparo del T-MEC

• Los aranceles chinos son “una poderosa contramedida a la elección equivocada de Canadá y una fuerte advertencia para algunos países que pretenden imponer aranceles adicionales a China a cambio de que Estados Unidos no les imponga aranceles adicionales”, afirmó la televisión central de China, citado por el NYT. 

La respuesta mexicana: Después de su conversación telefónica con Trump el jueves, la presidenta Claudia Sheinbaum dijo en conferencia de prensa el viernes, “tenemos que revisar las tarifas que tenemos con China”, y señaló como ejemplo los problemas que enfrentan las industrias locales del textil y del calzado.

• Ya en la conferencia del jueves, Sheinbaum fue muy clara en este sentido. “Privilegiamos el comercio con los países con los que tenemos tratado, con China no tenemos tratado comercial y estamos importando muchísimos productos de China”, dijo.

🧮 La declaración: “No veo un plan claro del Gobierno de Sheinbaum, lo que veo es que vienen aranceles fuertes para todos los productos chinos y estamos sujetos a lo que Trump diga. Por ahora lo que haces es atender lo más urgente, pero no se puede invertir, no se puede planear”, le dijo Fernando Turner, empresario automotriz, al diario El País.

¿De qué se trata?: Canadá saldría más afectada que México en una guerra comercial con China por su mayor monto de exportaciones a China. Pero también le recuerda a los canadienses que China es un gran mercado para sus productos.

🔎 Lo que hay que ver: De acuerdo a las negociaciones recientes del gobierno mexicano con Trump para detener los aranceles alineándose a las políticas de Trump, se ha decidido asumir la integración en el T-MEC como prioritaria, abriendo un frente de guerra comercial con China. Los resultados de la apuesta de México se verá en la próxima renegociación del tratado comercial de Norteamérica.  | Vía: Redacción de Arena Pública.

1. 💰 Aranceles al acero y aluminio El miércoles 12 es la fecha cuando Trump anunciará los aranceles a las importaciones de acero y aluminio.

2. 🪙 Zelensky: Esta semana se reunirán en Arabia Saudita las delegaciones de Ucrania y EU a fin de “reconducir la relación bilateral”.

3. 💵 Confianza del consumidor: Mañana, INEGI dará a conocer las cifras definitivas de la confianza del consumidor de febrero. El indicador cayó durante el último tramo del 2024 y en enero de este año, aunque en una mirada más amplia, aún se encuentra en niveles históricamente altos.

4. 🏭 Actividad industrial: El jueves, el INEGI publicará los datos de producción industrial de enero. Habrá que poner especial atención a la actividad manufacturera, que en diciembre tuvo una caída mensual importante de 1.2%, arrastrada por un desplome de más de 6% en la fabricación de equipo de transporte.

5. 💰 Inflación en EU: El miércoles se publica la inflación de febrero en Estados Unidos. Se espera que el dato general baje a 2.9%, desde el 3% reportado un mes antes. También, el viernes se darán a conocer las expectativas del consumidor sobre la inflación, medido por la U. de Michigan.

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