Domingo, 19 de enero, 2025

⏰ Buenos días. Estas son las historias que debes saber:

Trump Presidente: La verdadera prueba para los mercados 

La victoria de Donald Trump desencadenó un repunte inmediato en los mercados: las acciones se dispararon, el dólar se disparó y el bitcoin se disparó. Pero dos meses después llega la verdadera prueba cuando el republicano asuma el cargo y solo algunas de esas operaciones perduran: El índice S&P500 ha perdido parte de su impulso, la curva de rendimientos del Tesoro también se ha inclinado bruscamente. Solo el Bitcoin y el dólar mantienen sus ganancias.

• Los aranceles son el mayor riesgo, lo que genera temores de que los planes de la administración puedan conducir a guerras comerciales más prolongadas e impredecibles que durante su primera presidencia.

• Los profesionales de Wall Street también se preocupan por cómo afectarán las medidas en materia de inmigración a la economía estadounidense. Y temen que aumenten las tensiones geopolíticas, ya que Trump está apuntando a algunos aliados tradicionales de Estados Unidos, como Canadá, México y Europa.

• “Pronosticar es la forma educada de decir adivinar, pero tenemos que hacer suposiciones sobre estas políticas porque afectarán las perspectivas económicas”, dijo el economista jefe de Citigroup para Estados Unidos, Andrew Hollenhorst, en una conferencia sobre pronósticos para 2025.

• Tal vez la expresión más pura de la política comercial de Trump previa a las elecciones fue la posición larga en dólares, basada en aranceles elevados y las posibilidades inflacionarias de la esperada política fiscal más laxa de la administración Trump.

• Un indicador de Bloomberg sobre el dólar ha subido 5% desde las elecciones, similar a las ganancias que registró después de la victoria de Trump en 2016. El movimiento se sustenta en la debilidad en las monedas globales consideradas en riesgo por las políticas económicas de Trump, incluido el euro y el dólar canadiense.

• El peso mexicano se ha debilitado 3.4% frente al dólar desde las elecciones y en realidad le está yendo mejor que a la mayoría de sus 31 pares principales que sigue Bloomberg. La relativa resistencia del peso se produce en un momento en que los operadores están retrasando el cronograma de recortes de las tasas de interés de la Fed, lo que, según afirman, también hará que las autoridades mexicanas sean más cautelosas.

• “Creo que los aranceles aún no están totalmente descontados en los precios”, dijo Chandan, jefe de estrategia cambiaria global de JPMorgan, en un podcast reciente.

• Se esperaba que una victoria de Trump hiciera que la curva de rendimiento se acentuara, y eso es prácticamente lo que está sucediendo con la brecha entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y a dos años ampliándose a aproximadamente 34 puntos básicos, cerca del nivel más pronunciado desde principios de 2022.

• La única certeza que hay en los mercados en este momento es la incertidumbre. “En este momento, el sentimiento es tan negativo en el mercado de bonos del Tesoro que existe el riesgo de que los rendimientos puedan bajar”, ​​dijo Neil Sutherland, gestor de cartera de Schroder Investment Management. |  Vía: Bloomberg ($)

Las mineras azotadas por el crimen organizado en el país

Células de la delincuencia organizada cobran desde 200 pesos hasta 500 mil pesos semanales a personal de mineras en el norte de Zacatecas, en el norte y costa de Michoacán y en la Tierra Caliente de Guerrero, así como a miembros de toda la cadena vinculada con la producción, confirmaron fuentes ministeriales. El cobro de piso se aplica a trabajadores, personal residente, operadores de camiones, gerentes y hasta comercios que laboran en las inmediaciones de las plantas, incluidos los de alimentos.

• Según la Asociación de Ingenieros de Minas, Metalurgistas y Geólogos de México (AIMMGM), la inseguridad y las actividades del crimen organizado han afectado las operaciones en las regiones mineras más importantes del País, como Sonora, Chihuahua, Zacatecas, Guerrero y el Estado de México.

• La Cámara Minera de México (Camimex) indicó que las inversiones en el sector minero disminuyeron un 34.5% desde 2012, año en que el sector recibió inversiones por 8 mil 043 millones de dólares, mientras que en 2022 la inversión se estimó en 5 mil 265 millones de dólares.

• El Instituto Fraser de Canadá posicionó a México como el cuarto país más inseguro de América Latina para realizar actividades mineras.

• De acuerdo con un reporte de Stratop Risk Consulting, elaborado en 2024, el grupo delicuencial 'La Familia Michoacana' aprovecha desde una década minerales como el uranio, considerada una actividad reservada al Estado. "En palabras de Johnny Hurtado Olascoaga, alias 'El Pez', hermano del líder de la organización criminal, el grupo delictivo transporta uranio de forma ilegal dentro de Guerrero hasta los puertos de Lázaro Cárdenas y Manzanillo, donde se entrega directamente a barcos de nacionalidad china", refiere.

• Alrededor del 90% de los proyectos mineros llevados a cabo en 2022 presentaron conflictos y violencia derivados por la explotación de los recursos naturales. Estos actos violentos incluyeron amenazas, criminalización, desapariciones forzadas, privación ilegal de la libertad, entre otros, de acuerdo con datos del Observatorio de Conflictos Mineros de América Latina (OCMAL),

• La consultora también alertó que el robo de explosivos en la industria minera mexicana es otro de los tipos de ilícitos que se cometen con uso de violencia por parte de los grupos delictivos.

• "La industria minera se ubica principalmente en zonas alejadas, lo que la convierte en un motor de desarrollo económico y social para las comunidades locales. Sin embargo, también la hace vulnerable a actos delictivos. Actualmente, México se encuentra en la posición 84 de 86 jurisdicciones evaluadas en el ranking del Instituto Fraser de Canadá, que mide la competitividad de las regiones mineras en el mundo". | Vía: Reforma ($)

Trump cambiará radicalmente 80 años de política exterior estadounidense

Los críticos de Trump lo han acusado a menudo de bufonería y aislacionismo. Sin embargo, incluso antes de asumir el cargo el 20 de enero, ha demostrado que esas palabras no están a la altura de lo que probablemente traerá su segundo mandato. A medida que se acerca la investidura, ha ayudado a asegurar un alto el fuego y un acuerdo sobre rehenes en Gaza. Rompiendo tabúes, ha pujado por el control de Groenlandia, con sus minerales y su posición estratégica en el Ártico. El segundo mandato de Trump no sólo será más disruptivo que el primero, sino que también suplantará una visión de la política exterior que ha dominado a Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial.

• Trump dejará de lado los valores que por décadas han sostenido los presidentes de EU: Que su poder conlleva la responsabilidad de ser el defensor indispensable de un mundo que se vuelva más estable y benigno gracias a la democracia, las fronteras establecidas y los valores universales. Trump se concentrará en acumular y explotar el poder.

• Su estrategia se pondrá a prueba y se definirá en tres conflictos: Oriente Medio, Ucrania y la guerra fría de Estados Unidos con China. Cada uno de ellos muestra cómo Trump se ve obligado a romper con las últimas décadas: con sus métodos poco ortodoxos, su acumulación y uso oportunista de la influencia y su creencia de que el poder por sí solo crea la paz.

• El Oriente Medio es un ejemplo de su talento para la imprevisibilidad. Los israelíes y los palestinos acabaron aceptando un acuerdo sobre Gaza porque él les puso un plazo al amenazarlos con que “se desataría el infierno” si no lo hacían. 

• Cuando el uso del poder no está ligado a valores, el resultado puede ser el caos a escala global. 

• Trump no está en condiciones de separar sus propios intereses de los de su país, especialmente si está en juego su dinero y el de sus asociados, como ocurrirá con el de Elon Musk en China.

• Al alejarse de los valores que dieron forma a los Estados Unidos de posguerra, Trump estará renunciando a la mayor fortaleza que sus despóticos oponentes no poseen. | Vía: The Economist ($)

Los mejores pronosticadores de las finanzas en México

Los equipos de análisis económico del Banco Santander México, Itaú BBA y Banco Mifel fueron los mejores pronosticadores en 2024 sobre los pronósticos de tasa de interés, inflación y tipo de cambio, respectivamente, de acuerdo a una evaluación independiente de los editores de Arena Pública.

LOS RESULTADOS

El área de Estudios del Banco Santander México, que dirige Alonso Cervera, realizó el mejor pronóstico para el cierre anual de la tasa objetivo del Banco de México (tasa de interés en operaciones de fondeo interbancario a un día) que terminó el año en 10.00%. La tasa inició 2024 en 11.25%.

Por su parte, el equipo encabezado por Andrés Pérez, economista en Jefe para América Latina del banco brasileño Itaú BBA, se convirtió en el mejor pronosticador del cierre de la inflación en 2024. La inflación a tasa anual al cierre del año fue 4.21%. 2023 cerró con una inflación de 4.66%, mientras que 2022 lo  hizo en 7.82%.Mientras que el equipo dirigido por Sergio Luna, economista en Jefe y Desarrollo de Nuevos Negocios de Banco Mifel, fue el mejor pronosticador del cierre del tipo de cambio para 2024. El tipo de cambio FIX cerró el año en 20.78 pesos por dólar. En 2023 cerró en 16.91 pesos por dólar.

¿CÓMO SE REALIZÓ? La evaluación que realizó Arena Pública tomó como base los pronósticos publicados quincenalmente durante el año en la encuesta Citibanamex de Expectativas, complementados con reportes de los equipos de análisis de los participantes en la encuesta. Se tomaron en cuenta cuatro (4) pronósticos a lo largo del año para cada uno de los indicadores: El publicado el 22 de enero (33 participantes), el 22 de abril (32 participantes), el 22 de julio (32 participantes) y el 22 de octubre (37 participantes). El criterio base utilizado fue la regularidad en los aciertos de los pronósticos a lo largo del año. | Vía: Arena Pública

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🪶 Opinión       

¿Por qué no se reunieron Sheinbaum y Trump?

Samuel García

La brújula para el Plan México

¿Abandonará Musk su plan de invertir en una megafábrica en Nuevo León?

A Elon Musk le gusta pensar en grande, desde cohetes gigantes hasta enormes salarios e inversiones masivas, aunque equivocadas, en redes sociales. En el caso de México, fue una inversión, anunciada en marzo de 2023, en “la planta de vehículos eléctricos más grande del mundo”. El jefe de Tesla dijo que gastaría 5 mil millones de dólares para construir una “gigafábrica” en Nuevo León que, una vez terminada en 2026, produciría más vehículos eléctricos (VE) que cualquiera de sus instalaciones existentes en Estados Unidos, China y Alemania. Sin embargo, casi dos años después, Tesla aún no ha comenzado a construir. ¿Por qué se ha enfriado el interés del voluble Musk?

• Entre los atractivos de México se incluyen mano de obra barata, una cadena de suministro bien establecida y un gran mercado interno: las ventas alcanzarán casi 1.5 millones de vehículos en 2024.

• México tiene ventaja en el cambio a la energía de baterías. La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) de Estados Unidos hace que los socios de libre comercio como México sean elegibles para subsidios para vehículos eléctricos fabricados con materias primas obtenidas en su suelo.

• Los acuerdos de libre comercio, no solo con Estados Unidos sino con otros 50 países, convierten a México en una base para las exportaciones; además, aunque nacionalizó sus reservas en 2022, México tiene mucho litio.

• Pero la victoria de Trump pone en peligro el IRA, empañando las perspectivas de Ford y General Motors, que están fabricando vehículos eléctricos en plantas mexicanas, y la gigafábrica de Musk.

• Musk se ha convertido en amigo íntimo de Trump, pero no es seguro que pueda persuadirlo, un gran partidario de los aranceles, para que abandone sus planes.

• Además, Musk no tiene prisa por fabricar coches en México ante su cambio de estrategia. Tesla apuesta ahora su futuro a Robotaxis en lugar del Model 2, un vehículo eléctrico de consumo masivo más barato que sin duda habría ocupado una fábrica con capacidad para producir quizá un millón de coches al año.

• Aunque el gobierno mexicano está buscando una reunión urgente con Musk, la escasez de agua, energía y trabajadores con las habilidades adecuadas son un desafío. Los cambios de opinión de Musk son una cosa. Si no se solucionan estos problemas básicos, México estará más expuesto a los caprichos aún más poderosos de Trump durante cuatro largos años.  | Vía: The Economist ($)

El Banco de Japón elevaría su tasa, fortaleciendo al yen y debilitando al peso

El gobernador del Banco de Japón (BOJ), Kazuo Ueda, evaluará el viernes la necesidad de aumentar las tasas de interés en medio de mayores expectativas de un aumento, y salvo que se produzca un shock en el mercado provocado por los primeros días de Donald Trump en la Casa Blanca.

• Después de décadas de precios débiles y un crecimiento económico débil, Japón parece estar cerca de lograr una inflación estable con un sólido crecimiento salarial, lo que le permitirá al BOJ aumentar los costos de endeudamiento hacia niveles observados en otras economías importantes.

• 25%. este mes dijeron que los precios y las condiciones económicas justifican un aumento de las tasas desde el 0.encuestadosAlrededor del 90% de los economistas 

• Los funcionarios del Banco de Japón también ven una buena posibilidad de un aumento de tasas siempre y cuando Trump no provoque demasiadas sorpresas negativas inmediatas. Los economistas han advertido de la posibilidad de que la posible turbulencia del mercado provocada por Trump podría dar al Banco de Japón una razón para esperar un poco más.

• Un aumento de la tasa reduciría la brecha entre las tasas estadounidenses y japoneses, lo que daría un impulso al yen japonés. En la semana, el peso mexicano se depreció debido a la expectativa que BOJ subirá su tasa el 24 de enero. La apreciación del yen resta atractivo al carry trade con activos financieros de México. | Vía: Bloombrerg ($)

Los 170 millones de usuarios de TikTok comenzaron a recibir un aviso de "servicios temporalmente no disponibles" a última hora de la noche del sábado y la aplicación ya no estaba disponible en las tiendas de aplicaciones de Google y Apple debido a que una ley para prohibir la aplicación entraría en vigencia oficialmente a la medianoche. Sin embargo, Trump dijo que este lunes emitirá una orden ejecutiva para que la red social siga funcionando.Por qué es importante: Es la primera vez que Estados Unidos prohíbe una importante plataforma en línea de esta escala.Entre líneas: Al negarse a hacer cumplir la prohibición durante su último día en el cargo, el presidente Biden esencialmente transfirió la responsabilidad de hacer cumplir la ley al presidente entrante Trump. Trump ha indicado que intentará mantener vivo TikTok en Estados Unidos, pero ante las fuertes multas que se avecinan, Google y Apple probablemente optaron por no correr el riesgo de violar la ley.Lo que dicen: Apple no ha hecho comentarios sobre sus planes. Google se negó a hacer comentarios.Qué tener en cuenta: Trump podría decidir extender el plazo por 90 días, pero tendría que demostrar que están en marcha negociaciones legalmente vinculantes para la venta de TikTok a propietarios estadounidenses. Hay actores estadounidenses interesados ​​en comprar TikTok, pero cualquier acuerdo para adquirir la aplicación también enfrentaría el obstáculo de ganar la aprobación de China. Trump también podría emitir una orden ejecutiva o pedirle a su fiscal general que no aplique la ley. Última hora: Trump escribió en una publicación en las redes sociales, “emitiré una orden ejecutiva el lunes para extender el período de tiempo antes de que las prohibiciones de la ley entren en vigor, para que podamos llegar a un acuerdo para proteger nuestra seguridad nacional”. Dijo que buscaría una empresa conjunta en virtud de la cual los nuevos propietarios con sede en Estados Unidos comprarían el 50% de la compañía y "la mantendrían en buenas manos y le permitirían seguir en pie". “Sin la aprobación de Estados Unidos, no hay TikTok”, continuó Trump. “Con nuestra aprobación, vale cientos de miles de millones de dólares, tal vez billones”.  | Vía: Axios

México y Unión Europea modernizan tratado comercial. Los detalles 

La Unión Europea y México concluyeron el viernes las conversaciones para revisar su acuerdo comercial, fortaleciendo una asociación que es crucial para los fabricantes de automóviles europeos tres días antes de que Donald Trump, quien hizo campaña con una candidatura proteccionista, preste juramento como presidente de Estados Unidos.

• El anuncio es una medida preventiva después de que Trump amenazara con aplicar aranceles del 25% a México, mientras que la UE enfrenta aranceles estadounidenses de entre el 10 y el 20% y los analistas dicen que su industria automotriz corre un riesgo particular.

• La modernización del “acuerdo global” entre el bloque de 27 naciones y México ampliará las oportunidades en servicios, fortalecerá las cadenas de suministro y reforzará las protecciones a las inversiones, dijo la Comisión Europea en un comunicado.

• El acuerdo promueve valores y normas progresistas sobre desarrollo sostenible y combate a la corrupción en los sectores público y privado. Promueve y protege los derechos humanos, el multilateralismo y la paz y la seguridad internacionales, así como la reducción de riesgos en las cadenas de suministro, la garantía de un suministro sostenible de materias primas críticas y la lucha contra el cambio climático.

• El acuerdo da a las empresas de la UE acceso a los contratos del gobierno mexicano en igualdad de condiciones que a las empresas locales, así como fomenta y protege las inversiones europeas en México;

• Los automóviles y las piezas de repuesto son una de las mayores categorías de exportación de Europa a México. En 2022, solo Alemania vendió estos productos por valor de 2,500 millones de euros a importadores mexicanos. Los exportadores de automóviles de la UE tendrán ventaja sobre los mexicanos con el acuerdo, porque calificarán para ciertos aranceles más bajos en México bajo reglas menos estrictas que a la inversa.

• También se abren oportunidades para los exportadores agroalimentarios europeos con el acuerdo eliminando aranceles que habían llegado a ser del 100% en las exportaciones de productos como queso, carne de cerdo, pasta, manzanas, mermeladas y confituras, así como chocolate y vino.

• Un “proceso de reforma en energía” permitió que el acuerdo se concluyera ahora. “México ha dado marcha atrás con una ley de 2013 para liberalizar el mercado energético, por lo que las empresas mexicanas seguirán disfrutando de derechos y privilegios”, dijo la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen.

• El acuerdo también reduce los volúmenes máximos de exportaciones de México a Europa en artículos sensibles como la carne de res y el etanol, al reducir la cuota a la mitad en comparación con un acuerdo de 2020.

• Sujeto a la revisión legal final, la UE y México procederán ahora con sus respectivos procedimientos de celebración y ratificación. Los documentos oficiales se publicarán online en los próximos días.  | Vía: Politico y Comunicado de la Comisión Europea

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