Arena Pública | 20-feb-2025

Banxico pesimista obligaría a Hacienda a ajustar finanzas públicas - Ventas minoristas se estancan - T-MEC no sobrevivirá, dicen maquiladores - Microsoft da enorme salto en computación cuántica

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Arena Pública
February 20, 2025

⏰ ¡Jueves de mucha información!

Banxico tira el crecimiento esperado para el año y va por otro recorte de 50 pb en la tasa, mientras que la Fed fortalece su intención de pausar la tasa; las ventas en México estancadas y Trump con sus bandazos ya provocó que el presidente de las maquiladoras del país presagie la muerte del T-MEC.

 🏦 La incertidumbre vuelve pesimista a Banxico y obligaría a Hacienda a ajustar finanzas públicas

Banxico destacó ayer una fuerte debilidad económica y mostró nuevamente su intención de seguir bajando la tasa en 50 pb.

  • El banco central recortó a la mitad su estimado de crecimiento del PIB para este año, de 1.2% a 0.6%.

    • La nueva proyección está muy por debajo de lo esperado por Hacienda, de entre 2% y 3%, y también está por debajo de lo esperado por casi todos los analistas.

    • La encuesta Citi apunta que los analistas privados esperan un crecimiento de 1%.

    • Solo Banamex anticipa un avance menor para el año, de 0.2%.

    • El rango de Banxico va del -0.2% al 1.4%.

    • Esto implica que Banxico prevé que la economía pueda registrar una contracción.

¿Qué dijo Banxico? El banco central apuntó que “el consumo privado y, en especial, la inversión privada, mostrarían un bajo dinamismo como reflejo del entorno de elevada incertidumbre que persiste”.

  • La gobernadora del Banco señaló que dicho ajuste a las proyecciones del PIB es por “efecto aritmético”.

  • Sobre próximos ajustes a la tasa de interés, el subgobernador Cuadra apuntó que "conceptualmente no habría porque descartar un escenario en que se materialicen aranceles y poder recortar 50%, a priori, no tendríamos por qué descartar un escenario de este tipo".

👉🏼 Lo que están diciendo: Alfredo Coutiño, de Moody’s Analytics: “Con aranceles, el crecimiento económico entraría en territorio negativo en 2025. No sorprende en verdad. Estimamos que una tarifa de 10% a las exportaciones reduce el crecimiento en alrededor de 0.6 puntos porcentuales… La economía sufriría al menos un estancamiento”.

  • Luis Gonzali, de Franklin Templeton: “La Secretaría de Hacienda tiene que reconocer que ese crecimiento que puso en el presupuesto este año va a ser muy difícil alcanzarlo, sino es que imposible y tienen que ajustar las finanzas públicas en consecuencia… Yo creo que sí [es factible un recorte en el gasto público]. | Vía: Banxico.

Comentario AP

Con la proyección de crecimiento del PIB por debajo del consenso del mercado, Banxico marcó un fuerte contraste con las expectativas económicas que Hacienda estableció (2.5%) y en la que fincó su meta de reducción del déficit fiscal en 2 pp del PIB. La previsión de estancamiento económico, que roza en la recesión, de menor crecimiento de empleos y de un potencial déficit fiscal mayor al prometido compromete el grado de inversión en 2025.

Ventas minoristas cerraron 2024 con estancamiento; caída en ventas mayoristas

Las ventas minoristas siguieron estancadas en 2024 y cerraron el año con un crecimiento raquítico de 0.1% en diciembre, con datos desestacionalizados, informó Inegi.

  • Las ventas al menudeo cayeron -0.6% en términos anuales.

  • El personal ocupado siguió estancado y creció 0.2% en diciembre; las remuneraciones disminuyeron -0.1%, pero en el año crecieron 6.4%.

  • Las ventas al por mayor se mantuvieron en terreno de contracción: Cayeron -0.9% mensual y -4.4% anual con cifras desestacionalizadas.

👉🏼 Lo que hay que ver: La encuesta de empresas comerciales a nivel nacional revela un estancamiento en el sector con ingresos reales del comercio al por mayor en terreno de contracción durante 2024 con datos desestacionalizados y ventas minoristas estancadas el año pasado, siguiendo la atonía de la economía. | Vía: INEGI.

T-MEC no sobrevivirá, van por trato bilateral: maquiladores

El T-MEC no sobrevivirá a una revisión, sino que ahora se buscarán acuerdos bilaterales por separado, dijo el director general del Consejo Nacional de la Industria Maquiladora y Manufacturera de Exportación.

  • “Creo que el T-MEC se muere (...) no va a ser trilateral, creo que va a ser bilateral. Van a hacer una renegociación, pero país con país, no entre tres. Y cada quien va a buscar su beneficio”, opinó.

  • Sobre la relocalización de empresas en México de origen asiático, considera que ahora “prácticamente está muerta”.

  • Advirtió que de concretarse los aranceles de 25%, la industria maquiladora puede perder 150 mil empleos.

Por otra parte, el INEGI también reportó hoy que el personal ocupado en las empresas con programa IMMEX avanzó 0.3% en diciembre. En los manufactureros ascendió 0.4% y en los no manufactureros cayó 0.4%. | Vía: Milenio.

👉🏼 Síguele la pista…

🌐 Aumentan ligeramente solicitudes por desempleo en EU; respaldan postura cautelosa de la Fed de mantener tasas

Las solicitudes por desempleo en Estados Unidos se incrementaron ligeramente a 219 mil en la última semana, mostrando que continúa la sólida demanda de trabajadores.

  • La previsión era de 215 mil solicitudes.

  • Hacia delante hay interés por ver señales tempranas de los despidos en el Gobierno Federal.

  • La cifra respalda a la Fed en su intención de mantener las tasas sin cambio hasta no ver mayores señales sobre la inflación.

    • Las minutas de la Fed publicadas ayer muestran la preocupación sobre los impactos en la inflación de las medidas tempranas de política monetaria, política comercial e inmigración de Trump.

    • Tras la publicación, el presidente de la Fed de Atlanta dijo que “el resultado neto es menos confianza en lo que viene después”. | Vía: Bloomberg ($), Reuters.

🌐 Trump clasifica a 6 cárteles mexicanos como terroristas, a horas de que inicie la reunión entre Ebrard y Lutnick

La administración Trump ha declarado que ocho grupos del crimen organizado latinoamericanos son organizaciones terroristas, presionando al gobierno de México y aumentando la posibilidad de una intervención militar en la región.

  • 6 de los grupos de la lista tienen su base en México.

  • "Creo que México está en gran medida controlado por los cárteles… si quisieran ayuda con eso, se la daríamos", dijo Trump el martes.

  • Mientras tanto México está inmerso en tensas discusiones con la administración Trump en temas de seguridad y migración para tratar de evitar un arancel del 25%.

    • Este jueves, Marcelo Ebrard, secretario de Economía, se reunirá con sus contrapartes en Estados Unidos en Washington, para tratar asuntos sobre los aranceles. | Vía: Financial Times ($).

 📌  También debes saber esto...

🌐 Trump ve posible alcanzar un nuevo acuerdo comercial con China: "Es posible, es posible", dijo Trump cuando se le preguntó si haría un nuevo acuerdo con China. El presidente no describió los parámetros, aunque cualquier acuerdo enfrentaría obstáculos significativos, luego de que Estados Unidos ha aumentado la presión sobre China con un arancel adicional del 10%. Trump también aprovechó ayer para elogiar al presidente chino, Xi Jinping. | Vía: Bloomberg ($).

 💵🚀 Empresas…

Los CFOs en Estados Unidos agudizan su atención en transformación digital y proteger su cadena de suministro

Aproximadamente la mitad de los directores financieros planean este año intensificar su enfoque en la protección de las cadenas de suministro, según una encuesta de BDO.

  • “Incluso sin la amenaza de nuevos aranceles, la planificación de la cadena de suministro sigue siendo un foco importante para las empresas en 2025”, dijo BDO.

  • La encuesta se realizó a 500 CFOs en Estados Unidos y en el extranjero.

  • El 56% dice que aumentará su estrategia en transformación digital e IA.

  • El 27% de los CFOs dijo que con la llegada de Trump bajaron su inversión planeada para expansión internacional. El 38% dice que aumentó. | Vía: BDO y CFO Dive.

JPMorgan recibe cada vez más dinero de mexicanos ricos

JPMorgan Chase recaudó 60 mil millones de dólares de clientes en Latam en los últimos cuatro años… La mayoría provenía de inversionistas mexicanos.

  • Las fortunas que el banco administra para los clientes de la región aumentaron a 220 mil millones de dólares.

    • Los clientes mexicanos representan 85 mil millones del total.

    • “En 2024, el negocio mexicano estuvo en auge y los clientes de allí utilizaron cada vez más a Estados Unidos como plataforma de diversificación”, dijo el jefe de inversiones para Brasil.

    • El banco estima que los mexicanos ricos tienen cerca del 80% de sus inversiones en el exterior. | Vía: Bloomberg ($).

SAT abre nuevo reclamo contra Vitro

El SAT inició un nuevo reclamo contra el conglomerado mexicano de vidrio, tras haber cerrado un acuerdo con la compañía sobre una antigua reclamación.

  • El SAT está solicitando a Vitro el pago 525 millones de pesos vinculados a intereses generados por créditos entre compañías.

  • Vitro dijo que interpondrá los medios de defensa adecuados y no creará una provisión al respecto. | Vía: Bloomberg Línea ($).

Gruma ve fuerte demanda en México, pese a desafíos logísticos esperados

La productora de harina de maíz explicó que en el país “la fuerte demanda continúa impulsando el negocio a pesar de los desafíos logísticos esperados basados en las tendencias de los últimos trimestres”.

  • En total, la empresa vio un incremento de 24% de sus utilidades en 2024.

  • El flujo operativo subió 7% en el cuarto trimestre del año pasado.

  • Un análisis de Monex apunta que este año Gruma se enfocará hacia productos que permitan mayores márgenes de ganancia. | Vía: Axis.

Forever 21 está otra vez en serios problemas

El operador estadounidense de Forever 21 se está preparando para cerrar al menos 200 sucursales más, como parte de un proceso de quiebra que se espera que comience el próximo mes, según fuentes cercanas.

  • La empresa buscaría un comprador para las tiendas restantes del minorista.

  • Si no surge ningún comprador Forever 21 liquidaría la totalidad de su cadena de 350 tiendas.

  • Forever 21 considera declararse en quiebra si fracasan sus planes de venta. | Vía: Bloomberg ($).

🖥️🤖 Industria Tecnológica...

💻 Microsoft da un enorme salto hacia la computación cuántica

Microsoft anunció que ha logrado un progreso significativo para crear bits cuánticos topológicos, o qubits, un enfoque especial para construir computadoras cuánticas estables y más fáciles de escalar.

  • La empresa presentó el procesador Majorana 1, el primer procesador cuántico de Microsoft basado en esta nueva arquitectura.

  • Microsoft ha alcanzado este hito creando lo que denomina el "primer topoconductor del mundo", un nuevo tipo de material que puede crear cúbits más fiables.

    • Los cúbits son el núcleo de una computadora cuántica, similar a los bits de una computadora actual.

    • Un solo chip con un millón de cúbits podría realizar simulaciones mucho más precisas y ayudar a mejorar la comprensión del mundo natural y generar avances en medicina y ciencia de los materiales.

  • “La mayor desventaja del cúbit topológico es que sigue siendo una especie de problema de física”, dijo el físico teórico Sankar Das Sarma. “Si todo lo que Microsoft afirma hoy es correcto, entonces tal vez ahora mismo la física esté llegando a su fin y la ingeniería pueda comenzar”. | Vía: The Verge y MIT Technology Review.

Apple juega seguro con su nuevo iPhone asequible: los expertos se preguntan si volverá a innovar

Apple presentó un nuevo iPhone, el 16e, un poco más económico y el primer dispositivo que utiliza un módem celular diseñado por Apple.

  • El iPhone 16e tiene un potente chip A18 y Apple C1, el primer módem celular diseñado por Apple, reemplazando el módem de Qualcomm.

    • Este modelo será el “conejillo de indias” para Apple para probar su nuevo módem: “Apple quiere obtener datos de campo sobre su funcionamiento antes de lanzarlo en el iPhone 17”, dijo el CEO de Charter Equity Research.

  • En general, el nuevo iPhone es todo lo que los analistas esperaban, aunque con un precio superior de 599 dólares, 170 dólares más caro que el iPhone SE.

    • Bank Of America también advirtió ayer que los precios de Apple subirían otro 10% debido a los aranceles planeados por Trump.

  • El panorama general es que Apple, a pesar de toda su riqueza, es una empresa estancada en el pasado, obligada a depender de actualizaciones incrementales, apunta un análisis de The Information. | Vía: The Information ($) y MarketWatch ($).

Amazon sigue apretando costos en su cadena de suministro para financiar ‘grandes apuestas’

Amazon tiene que seguir recortando costos si quiere invertir en nuevas oportunidades de crecimiento, dijo el CEO de Amazon Retail a sus empleados.

  • "Tenemos que seguir reduciendo costos para poder afrontar las grandes inversiones en nuevos negocios grandes", dijo.

  • "Estamos en un juego de centavos", dijo la CFO de la división. "Cada centavo importa". | Vía: Business Insider.

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