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Arena Pública | 21-feb-2025
Economía creció 1.2% en 2024, en diciembre cayó fuerte - Analistas esperan que tasa de Banxico cierre el año en 8.25% - Mercado Libre imparable - Japón busca que Tesla invierta en Nissan
Arena Pública
February 21, 2025
21 de febrero del 2025
⏰ ¡Viernes!
Hoy amanecimos con que la economía mexicana creció menos de lo esperado en 2024, según datos del INEGI, mientras que los analistas privados ahora esperan que la tasa de interés cierre el 2025 en 8.25%. Además, Mercado Libre sigue imparable y Netflix eleva su apuesta por México.
🏦 Economía mexicana creció solo 1.2% en 2024, tras registrar fuerte caída en diciembre
La economía cerró 2024 más débil de lo esperado por una caída de -1.0% en diciembre y solo creció 1.2% en el año, menor que el 1.3% oportuno que publicó INEGI.
La economía (IGAE) se contrajo -1.0% en diciembre respecto de noviembre, muy superior a la estimación de -0.25% en el IOAE. La caída fue generalizada en los tres sectores de actividades.
En el 4-T la economía cayó 0.6% respecto del trimestre anterior, y creció 0.5% respecto a hace un año. Desde el 3-T de 2021 no se registraba una caída trimestral.
El débil crecimiento del PIB de 1.2% en 2024, con cifras desestacionalizadas, acentuado en el último trimestre, muestra la fuerte contracción que vive la economía desde el 3.2% de 2023.
El sector secundario (industria) se estancó en 2024 con un crecimiento de 0.1% desestacionalizado. El peor comportamiento en 24 años.
Los servicios redujeron su expansión a 2.1% anual, mientras que el sector primario se contrajo -2.1%, sumando 2 años de caídas.
👉🏼 Lo que están diciendo:
Alfredo Coutiño de Moody’s Analytics: “La economía terminó el año en la frontera con recesión. Un trimestre más de crecimiento negativo y clasificaría como recesión técnica… existe la posibilidad de que el primer trimestre vuelva a ser negativo”.
Julio Santaella, expresidente de INEGI: “La desaceleración del PIB es evidente en las tasas de crecimiento anual: superaron el 3% y hasta el 4% en 2022 y 2023, para declinar hasta el 0.5% anual del último trimestre de 2024. La serie de tendencia-ciclo señala una trayectoria descendente en el 4T24. El PIB industrial se convirtió en un lastre para la actividad económica durante 2024”. | Vía: INEGI.
Comentario AP
La economía mexicana se hundió en diciembre en todos sus sectores arrastrando al crecimiento anual hacia 1.2%, confirmando que la recesión técnica está tocando la puerta como lo sugirió Banxico en sus expectativas para 2025. No es descabellado que así ocurra con una nueva caída en el primer trimestre del año, dada la alta incertidumbre interna y externa y la atonía de la manufactura. Así, se complica el reto fiscal para el Gobierno que podría considerar recortes adicionales al gasto.
Analistas siguen a Banxico y esperan recorte de 50 pb en tasa; reducen la tasa terminal para el año
El consenso de analistas está convencido de que Banxico reducirá la tasa a 9.00% en su próxima decisión de marzo, de acuerdo a la más reciente encuesta de Citi.
30 de 33 encuestados creen que Banxico bajará la tasa en 50 pb.
El lunes 10, en entrevistas publicadas en medios, la gobernadora del Banco fue explícita en un próximo recorte de 50 pb.
“Necesitamos tasas más bajas”, le dijo Victoria Rodríguez a Reuters.
La minuta de la decisión del 6 de febrero reveló que la mayoría de los miembros de la Junta se inclinan por un nuevo recorte de 50 pb el 27 de marzo.
Ahora el consenso espera una tasa de 8.25% a final de año.
👉🏼 Minuta de Banxico: Solo un miembro de la Junta de Gobierno dijo en la última reunión de política monetaria que la desaceleración económica debe ser una consideración secundaria, y que mantener una inflación baja y estable es el mandato prioritario. Este miembro señaló que la velocidad de ajuste a la tasa no debe incrementarse hasta tener mayor certidumbre. | Vía: Citi; Banxico.
🌐 Musalen y Kugler, de la Fed, dicen que el riesgo de inflación persiste
Adriana Kugler y Alberto Musalem se mostraron preocupados ayer por la persistencia de los riesgos al alza para la inflación, mientras que el mercado no espera recortes a la tasa en el primer semestre.
“El mercado y algunas encuestas muestran que las expectativas de inflación a corto plazo han aumentado notablemente en los últimos tres meses”, dijo Musalem, presidente de la Fed de St Louis.
Kugler, gobernadora de la Fed, dijo que “los riesgos a la baja para el empleo han disminuido pero persisten los riesgos al alza para la inflación”.
Ambos coinciden en que se alcanzará el objetivo de 2% que persigue la Fed, pero la incertidumbre por las nuevas políticas empaña el camino.
Musalem también advirtió que existe el riesgo potencial de un periodo en el cual el mercado laboral se debilite a medida que aumenta la inflación.
El jueves se publica el Índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), un indicador de inflación preferido por la Fed y que Kugler prevé estará por encima del objetivo de la Fed. | Vía: Bloomberg ($), Reuters.
👉🏼 Síguele la pista…
Senadores prevén aprobar el miércoles reformas sobre energía
La Cámara de Senadores aprobará la próxima semana el paquete de iniciativas enviado por la Presidenta para crear ocho nuevas leyes reglamentarias en materia energética y reformar tres vigentes.
El lunes será revisada en comisiones y el miércoles por el pleno cameral.
La propuesta sobre la Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos, incluida en el paquete, fue remitida de manera directa por el Senado a la Cámara de Diputados por la materia que aborda. | Vía: El Economista.
🌐 Próximo lunes inicia “trabajo conjunto” con EU, dice Ebrard
Marcelo Ebrard, secretario de Economía, se reunió ayer con el nuevo secretario de Comercio, Howard Lutnick, el titular de la Representación Comercial de EU y el Consejo Económico del Presidente, en Washington.
“Dio inicio un diálogo constructivo, próximo lunes inicia trabajo conjunto”, escribió Ebrard.
“Hay puntos en los que podemos coincidir mucho. Me parece que fue un muy buen diálogo de acercamiento, tenemos una vía para encontrar puntos de encuentro; ahora ya es otra circunstancia. Lo escuché, me escuchó, creo que estamos construyendo una relación y voy a trabajar mucho en esa relación”, dijo Ebrard en entrevista. | Vía: X.
📌 También debes saber esto...
🚧 La SICT pide 2,000 mdp más para carreteras: La Secretaría solicitó a Hacienda recursos presupuestales para comprar 54 máquinas y materiales para pavimentar la red carretera federal. La dependencia argumentó que “no cuenta con la capacidad de realizar las acciones de pavimentación debido a que requiere de un conjunto de maquinaria…”. Hacienda se reservó los recursos del Programa de Conservación Carretera 2025 y esto ha impedido a la SICT dar los fallos de más de 30 licitaciones para empezar a realizar trabajos de conservación | Vía: El Economista.
🌐 Gobierno inicia otra investigación antidumping sobre importaciones desde China: La Secretaría de Economía investigará las importaciones de sulfato de amonio originarias de China. Se fijó como periodo investigado entre julio de 2023 y el 30 de junio de 2024 y como periodo de análisis de daño del 1 de julio de 2021 al 31 de junio de 2024. El sulfato de amonio se utiliza principalmente como fertilizante. | Vía: Milenio.
💵🚀 Empresas…
La fuerte apuesta de Netflix por México y su estrategia de localización es un gran blindaje ante la incertidumbre
El gigante del streaming prepara una megainversión en México, como parte de su estrategia de generar más contenido local en distintas regiones.
Netflix invertirá mil mdd para producir unas 20 películas y series en México anualmente durante los próximos cuatro años.
Netflix no tiene planeado invertir en otro país de Latinoamérica.
México es uno de los grandes mercados de Netflix, junto a Reino Unido, Canadá, Brasil, Australia y, por supuesto, EU.
Para 2025, la empresa invertirá 18 mil mdd en producir contenido propio, según su último informe, mil mdd más que en 2024.
La inversión en México es solo una parte de su mega plan de inversión en distintas regiones. Por ejemplo, en 2025 Netflix busca producir 28 series y películas en la India.
La capacidad de producir contenido local en todo el mundo ha ayudado a Netflix a consolidar su dominio global.
Al mismo tiempo, esto la protege de diferentes choques que puedan ocurrir en ciertos mercados.
Por ejemplo, Netflix fue de las empresas menos afectadas por la huelga de actores y guionistas en EU en 2023, debido a que no depende exclusivamente de sus producciones estadounidenses. | Vía: BDO y CFO Dive.
Nu planea expandirse a un nuevo mercado este año
Tras arrasar en su mercado local en Brasil, y registrar una fuerte expansión en México y Colombia, Nu Holdings planea expandirse este año, dijo un ejecutivo de la firma.
Nu espera anunciar su nuevo mercado a finales del 2025.
“2025 será el año en el que comencemos a sentar las bases para que Nubank se convierta en una empresa tecnológica que opere en múltiples países y regiones”, afirmó.
Nu aumentó su base de clientes un 22% interanual hasta alcanzar los 114 millones de clientes a finales de diciembre.
Sus ganancias netas ajustadas aumentaron 87%. | Vía: Nu y Reuters.
Japón busca inversión de Tesla en Nissan
Un grupo japonés de alto nivel ha elaborado planes para que Tesla invierta en Nissan, tras el fracaso de sus negociaciones de fusión con Honda.
El grupo japonés espera que Tesla se convierta en un inversor estratégico, ya que cree que está interesado en adquirir las plantas de Nissan en EU.
Algunos miembros de la junta directiva de Nissan han sugerido a Tesla y Apple como inversores estratégicos ideales.
Un informe separado también señalaba que Foxconn ha propuesto formar una asociación con Honda, Nissan y Mitsubishi. | Vía: Financial Times ($) y Nikkei ($).
Reevalúa Gerdau su planta en México, mientras Ternium prepara inversión de 2,500 mdd
Gerdau podría ampliar su producción en EU en vez de abrir una planta en México, según su CEO.
Gerdau consideraba invertir hasta 600 mdd en una planta en México, pero pospuso la decisión hasta julio.
"Estamos analizando la posibilidad de construir el molino en dos etapas, o aumentar la capacidad en EU", dijo.
Ternium invertirá 2 mil 500 mdd para su estrategia de expansión en México.
“Es crucial para fortalecer la integración en norteamerica”, dijo su CEO.
“EU y México van a llegar a un acuerdo razonable”, añadió el directivo.
Walmart advierte: “momento incierto” y menor crecimiento
Walmart tuvo un sólido desempeño en el 4T24, pero su pronóstico para 2025 está afectando al resto del mercado, mientras que la amenaza de Amazon sigue creciendo.
Se estima que las ventas netas crecerán este año entre un 3% y un 4%.
La empresa citó "incertidumbres" vinculadas al comportamiento del consumidor y las fuerzas macroeconómicas.
Sobre los aranceles, dijo: "No podemos predecir lo que sucederá, pero podemos gestionarlo muy bien".
Por otra parte, Amazon sigue creciendo: En el último trimestre Amazon superó en ventas a Walmart por primera vez. | Vía: Axios y CNBC.
🖥️🤖 Industria Tecnológica...
💻 Mercado Libre sigue imparable
El gigante latinoamericano del comercio electrónico informó ayer de ganancias netas mejores a las esperadas.
La utilidad neta para el 4T24 creció 287%.
Su CFO dijo que registraron menores costos de financiamiento y una mejor eficiencia logística, particularmente en México.
La cartera crediticia alcanzó los 6,600 mdd y su índice de morosidad de más de 90 días cayó al 17.5% desde el 17.9%.
📌 Claves de la llamada con inversionistas:
“Seguiremos realizando inversiones estratégicas en comercio y fintech, que pueden ejercer cierta presión sobre los márgenes”.
En Brasil y México, están siendo más cautelosos en el número de tarjetas que emiten y más restrictivos en el segmento más riesgoso. No obstante, la empresa dice que ha sido más agresiva en la expansión de los límites.
En la división publicitaria, la empresa cree que “expandir nuestro inventario más allá del ecosistema Meli podría ser una palanca importante para volvernos más atractivos”. | Vía: Mercado Libre.
Ya puedes probar Operator, el agente de IA de OpenAI
OpenAI confirmó hoy el lanzamiento de su agente que puede realizar tareas en tu nombre, como reservar boletos, para los suscriptores de ChatGPT Pro.
La función ya está disponible en México y otros países.
Está disponible para suscriptores de ChatGPT Pro de 200 dólares por mes.
Pero ojo, no se trata de un producto final, es más bien como un acceso temprano a una función en la que OpenAI aún está trabajando. La empresa lo llama “una previsualización de investigación”.
Google , Anthropic y Rabbit también tienen agentes similares. Aunque ninguno ha tenido un lanzamiento tan abierto. | Vía: OpenAI.
La idea de hoy
“Es indispensable que México mejore su productividad… Ello requiere fortalecer el estado de derecho, fomentar incentivos propicios para la creación de valor,… y una mayor competencia en los mercados".
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