La economía mexicana creció 2.1% anual en el segundo trimestre, con cifras originales, después de avanzar apenas 0.2% en el primero. El rebote se apoyó en servicios, construcción y comercio mayorista, mientras la manufactura permaneció en terreno negativo.

👉🏼 ¿Por qué importa? El segundo trimestre marca una recuperación clara frente al estancamiento de los cuatro trimestres anteriores, pero su composición todavía muestra fragilidad.

🔢 Las cifras: Con cifras ajustadas por estacionalidad, el PIB avanzó 1.4% frente al primer trimestre, su mayor crecimiento trimestral desde el primer trimestre de 2022. El resultado fue ligeramente menor que el 1.5% preliminar, pero contrasta con la caída de -0.3% del 1T26.

🏭 Junio confirma crecimiento, pero pierde impulso al cierre: El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) aumentó 2.8% anual con cifras originales en junio, acelerándose desde 2.3% en abril y 1.1% en mayo.

👀 Lo que hay que ver: La recuperación no fue lineal. Con cifras desestacionalizadas, el IGAE saltó 1.2% mensual en abril, cayó -0.3% en mayo y volvió a disminuir -0.1% en junio. Es decir, el fuerte crecimiento trimestral se concentró al comienzo del periodo y perdió fuerza en los últimos dos meses.

🔎 En perspectiva: El rebote del PIB reduce el riesgo de estancamiento inmediato y muestra una economía más resistente de lo previsto frente a la incertidumbre comercial; sin embargo una parte del resultado parece recuperación después de un primer trimestre muy débil apoyado principalmente en construcción y comercio mayorista. | Vía: INEGI.

La inflación anual repuntó a 3.26% en la primera quincena de agosto, después de tres primeras quincenas consecutivas a la baja, aunque la subyacente continuó moderándose y se ubicó por debajo de 4%.

👉🏼 ¿Por qué importa? El dato interrumpe la rápida desinflación observada desde mayo, pero no muestra por ahora un deterioro generalizado.

🔢 Las cifras: El INPC aumentó 0.10% quincenal, casi lo mismo que el 0.11% registrado durante la segunda mitad de julio. La inflación anual pasó de 3.10% en la primera quincena de julio a 3.26% en agosto.

🧐 Se modera subyacente, pero…: La inflación subyacente avanzó apenas 0.08% quincenal; mercancías, 0.07%, y servicios, 0.09%.

🥚 ¿Qué presionó los precios? El huevo subió 7.92% quincenal y la cebolla 19.03%, las dos mayores incidencias al alza. En sentido contrario, bajaron el gas LP (-2.05%), papa (-5.97%), jitomate (-4.86%) y pollo (-1.21%).

👀 En perspectiva: El repunte de la inflación general contrasta con una subyacente que mantiene una tendencia descendente: pasó de 4.22% en la primera quincena de mayo a 4.12% en junio, 3.95% en julio y 3.93% en agosto.

El fracaso de las negociaciones entre EU y Canadá entró en una nueva fase de escalada: Trump anunció que desde enero elevará a 50% los aranceles sobre autos, mientras Ottawa da por prácticamente congelado el diálogo y Carney se prepara para una disputa prolongada.

👉🏼 ¿Por qué importa? El conflicto ya tomó forma de una confrontación prolongada, elevando el riesgo para cadenas altamente integradas y complicando la revisión del T-MEC, cuando México prepara su propia negociación con EU.