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💰 La apuesta de Wall Street por SpaceX reabre el riesgo de depender de Musk
SpaceX llega este viernes al Nasdaq con la mayor oferta pública inicial de la historia y una pregunta de fondo para Wall Street: cuánto está dispuesto a pagar el mercado por las promesas de Elon Musk y un objetivo que aún no existe del todo.
La compañía colocó sus acciones en 135 dólares, con una valuación cercana a 1.8 billones, tras levantar 75,000 millones.
El debut convierte a SpaceX en el nuevo termómetro de la fiebre por la IA.
Las acciones apuntan a abrir un 29% por encima del precio de salida a bolsa en su debut.
🤨 Visiones encontradas: La lectura entre analistas e inversionistas es doble.
Para los optimistas, SpaceX combina una base real de ingresos (Starlink) con una narrativa de infraestructura espacial que podría ampliar los límites del cómputo: energía, enfriamiento y capacidad fuera de la Tierra.
Para los escépticos, la valuación exige creer por adelantado en negocios todavía embrionarios. El múltiplo de ventas ronda 94 veces, muy por encima de Tesla, Meta y del promedio del S&P 500.
El rango de valoraciones es muestra de ello: Oppenheimer estimaba un precio de 190 dólares por acción; New Street Research lo ubicaba en 165 (y ve hasta 330 si la tesis funciona). Barron’s calculaba 90 y Morningstar apenas 63.
Los hedge funds recortaron exposición a las grandes tecnológicas de EU antes del debut de SpaceX, según JPMorgan. El ETF de las “Magnificent Seven” cayó más de 2.4% desde el 5 de junio, en medio de ventas para reducir riesgo y liberar capital.
📝 Entre líneas: El debut bursátil exhibe hasta dónde están dispuestos a ceder bancos, fondos e inversionistas minoristas para entrar a una compañía controlada casi por completo por Elon Musk. SpaceX también llega con riesgos poco comunes para una empresa pública de ese tamaño: la compañía aún pierde dinero, existen operaciones entre empresas del propio empresario y parte de la valuación depende de metas difíciles de medir, como colonizar Marte.
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