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🏦 La fórmula de la banca para seguir ganando cuando bajan las tasas
La banca mexicana encontró cómo proteger sus ganancias mientras bajan las tasas: paga cada vez menos por fondearse, conserva altos rendimientos en el crédito al consumo y una cartera diversificada de ingresos mantienen en expansión el margen financiero, pese al aumento de la morosidad.
🤔 ¿DE QUÉ SE TRATA? La banca comercial está protegiendo sus ganancias pese al cambio de ciclo de tasas. Mientras Banxico ha reducido la tasa de referencia en 425 puntos base desde marzo de 2025 y el deterioro del crédito al consumo comienza a reflejarse en mayores provisiones, los bancos siguen preservando una rentabilidad elevada.
Entre enero y mayo obtuvo 125,808 mdp de utilidades, apenas 4.2% menos en términos reales que un año antes, aun cuando los ingresos por intereses cayeron 9.6%.
La rentabilidad muestra desgaste, pero sin un deterioro abrupto. Según la CNBV, el ROA de la banca múltiple pasó de 2.03% en mayo de 2025 a 1.89% en mayo de 2026, mientras el ROE bajó de 17.6% a 16.1%. La moderación confirma que el ciclo de tasas ya afecta los retornos, pero éstos permanecen elevados pese a menores ingresos por intereses y un mayor costo del riesgo.
La clave está en que el costo del fondeo baja más rápido que el rendimiento de los activos, mientras el crédito al consumo conserva altos márgenes, el empresarial aporta escala y las inversiones financieras estabilizan los ingresos.
🪙 LA PARADOJA: MENOS INGRESO, PERO MÁS MARGEN. A primera vista, el negocio bancario debería resentir un ciclo de bajas de tasas. Si el precio del dinero disminuye, también deberían hacerlo los ingresos por intereses.
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